申万电气设备4989上涨2.16%涨幅强于大盘。锂电池涨4.4%,发电设备涨2.55%,发电及电网涨2.14%,核电涨2.08%,工控自动化涨2.01%,光伏涨1.58%,新能源汽车涨1.49%,风电涨1.28%。涨幅前五为杉杉股份、智云股份、兆新股份、寒锐钴业、当升科技;跌幅前五为江淮汽车、天合光能、佳云科技、安凯客车、杭锅股份。
行业层面:电动车:特斯拉:年内拟新增至少45家门店,扩建4000个充电桩;特斯拉电池推迟至7月4号之后择机宣布;电动皮卡新工厂可能落户得克萨斯州,拟今年Q3开工;特斯拉与松下签订2020年定价协议,与嘉能可签订6000吨钴供应协议;大众:ID.4下半年会亮相,10月开始生产,年底将上市;大众追加14亿投资QuatumScape布局固态电池;诺德股份成LG化学铜箔核心供应商;比亚迪与华为麒麟芯片签订合作协议,拟联合打造数字座舱技术。新能源:5月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为59.64万千瓦;2020年可再生能源补贴资金公布,光伏补贴金额为428.39亿元;逆变器5月出口总量为212.99万台,出口金额2.286亿美元(含风电、离网、微型逆变器、汽车电源逆变器等);隆基首个BIPV示范项目——汤姆森电气BIPV屋顶项目开工;全国单体最大发电侧储能电站40MW/80MWh在新疆并网投运。工控&电网:国家电网:发布“数字新基建”十大任务,聚焦大数据、工业互联网、5G等领域,2020年总体投资约247亿元,预计拉动社会投资约1000亿元;前5月制造业固投累计同比-14.8%,增速环比+4pct;5月工业增加值同比+4.4%,增速环比+0.5pct;5月工业机器人产量同比+16.9%,增速环比-9.7pct;成形、切削机床分别同比+17.1%/+11.1%,增速环比+5.7pct/+0.6pct;5月全社会用电量同比+4.6%,增速环比+3.9pct,一/二/三产业分别同比+15.5%/+2.9%/+3.6%;发改委:储能技术列入2020年能源安全保障,鼓励电源侧/电网侧和用户侧储能应用。
公司层面:隆基股份:公司50亿可转债获证监会批复核准;侵犯韩华专利案公司一审败诉,后续通过积极上诉等手段维护公司合法权益;当升科技:公司员工持股计划累计买入公司股票合计202.6万股,占总股本0.46%,成交均价约为26.18元/股,占本次股权增持计划认购总金额的72.98%;福斯特:转债触发赎回条款,公司提前赎回全部合计11亿转债;福莱特:1)拟定增发行不超过4.5亿股A股,募集不超过20亿元,用于年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目和补流;2)实际控制人之一减持福莱转债145万张,占发行总量的10%。阳光电源:公司解锁17年激励计划第三期755万股。通威股份:1)控股股东通威集团解除质押1.28亿股,再质押0.55亿股,本次质押后累计质押数量9.83亿股;2)公司发行第一期中期票据4亿元。欣旺达:发布2020年公司债券(第一期)(疫情防控债),不超过3.90亿元。比亚迪:1)“17亚迪01”债券回售数量为598万张,回售金额6.3亿元;2)发布2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)付息公告,总额5亿元。亿纬锂能:公司董事艾新平和监事袁中直分别计划减持不超过3.5万股和200万股。天齐锂业:高级管理人员葛伟先生计划减持不超过25万股。国轩高科:公司“国轩转债”开始转股,转股价格12.19元/股。华友钴业:大山公司集中竞价减持不超过1141.26万股的公司股份,不超过总股本1%。
投资策略:中游排产6月开始回暖,7升月目前看环比提升40-50%超市场预期,车企8月排产大增,为金九银十及年底冲量准备,期全年预期130-140万,过下半年增长超过50%,7月产销大拐点,龙头Q3业绩恢复增长且持续向好;欧洲5月电动车注册4万台,环比已提升50%,法国、德国、荷兰、英国、西班牙相继大幅增加电动车补贴,持续超预期,预计下半年欧洲电动车销量将暴增,Tesla加快扩张,今年海外销量130-140万,同增25-35%;全球电动化大趋势明确,新平台新周期,下半年反转明确,强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。光伏国内630抢装延续到7月,,竞价和平价项目申报超30GW,,今年装机计估计45-50GW,同增50-70%,,海外光伏需求逐步恢复,海外今年预计80-90GW,同比持平,全球120-130GW,同增5-15%,,产业链价格止跌,龙头份额逆势扩张,强烈看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增0.5%/同降10%/同降1%/同增9%,疫情影响Q1行业同降12.4%,龙头Q2订单依然超预期,强烈看好工控龙头。电网投资今年计划上修,逆周期投资急先锋,电网设备龙头向好。风电19年并网25.79GW(+27%),20年估计30GW+,估值修复。
重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、璞泰来(负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏)、隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期)、汇川技术(通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、当升科技(正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底)、爱旭股份(专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩高增长)、晶澳科技(组件一线龙头、Q1业绩超预期)、通威股份(硅料和PERC电池龙头、成本优势突出)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)。建议关注:三花智控、新宙邦、阳光电源、天赐材料、天奈科技、亿纬锂能、华友钴业、嘉元科技、福斯特、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、天齐锂业、比亚迪、思源电气、麦格米特、正泰电器、中国宝安、福莱特、八方股份、金风科技、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国轩高科、国网信通、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期
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