农林牧渔行业周报：生猪供需有所恢复，禽肉价格小幅波动

整体:本周(20200615-20200621),沪深300上涨2.39%,报收4,098.71点。28个申万一级行业普遍上涨(仅银行业下跌),其中农林牧渔行业上涨5.81%,跑赢沪深300指数3.42个百分点,在28个申万一级行业中排名第2位。

个股:本周(20200615-20200621)农业板块股票上涨67只,下跌21只,停牌2只。其中,瑞普生物以22.88%的涨幅领涨,龙力退以40.58%的跌幅领跌。

估值:截至2020年6月19日,农林牧渔行业(申万一级)的市盈率PE(TTM)为19.21。

行业要闻:高夏粮丰收已成定局,预计小麦亩产平均提高4公斤;;中国向非洲三国援助蝗灾防控物资;放中央储备冻猪肉投放1万吨;5月生猪生产继续恢复,猪肉供需同步增加;达全国大规模小麦机收告捷,机收率达97%。

投资建议:养殖业:猪价继续上涨,禽价小幅下跌。

本月猪肉价格持续回升,且供需状况有所改善。5月份全国生猪存栏和能繁母猪存栏双双保持快速恢复势头,新建和改扩建猪场陆续投产,种猪和仔猪调运量明显增加,生猪生产恢复好于预期。同时,疫情反弹对水产品及进口肉类消费产生负面影响,一定程度上提升了市场对猪肉的偏好。此外,端午节的到来也有助于猪肉消费量的提升。

受疫情反弹对消费带来的不确定影响,本周禽肉价格小幅震荡。

但市场对水产品及进口肉类的担忧情绪或可刺激禽肉消费,对鸡鸭价格产生一定支撑。

种植业:国内外粮价小幅上涨,粮食安全相关题材景气度高。

行业存在结构性投资机会,建议关注三条主线:1)生猪养殖产业;;2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业;3)拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示:农产品价格波动;动物疫病及天气灾害;政策变动或落地不及预期。