食品饮料行业动态报告：持续关注餐饮复苏，把握积极调整的龙头企业

本周观 点:本周海天味业等公司发布 2019年年报。2019年海天味业实现营业收入 197.97亿元,同比增长 16.22%;实现归母净利 53.53亿元,同比增长 22.64%。疫情背景下,公司积极进行调整和费用投放,拉动居民消费并且抢占餐饮复苏的先机,已有一定成效。公司对2020年收入/利润目标增速为 15%/18%,仍保持高水平增长,彰显公司信心。建议持续关注餐饮复苏进展、以及具备提价预期的受益标的。

市场回顾:本周上证综指上涨 0.97%,沪深 300上涨 1.56%,食品饮料板块上涨 5.96%,强于上证综指和沪深 300。食品饮料各子板块中,白酒上涨 5.00%,啤酒上涨 9.79%,其它酒类上涨 14.07%,软饮料上涨 2.12%,葡萄酒上涨 1.59%,黄酒上涨 0.04%,肉制品上涨 6.68%,调味发酵品上涨 13.03%,乳品上涨 2.81%,食品综合上涨 5.78%。

踪 数据跟踪:截止 2020年 3月 27日,1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为 1499元、1258元、569元、429元、519元,价格相比上周分别变动 0元、-12元、0元、0元、0元。

截止 3月 27日,京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为 1499元、1258元、569元、429元、519元,价格相比上周分别变动 0元、-10元、0元、-9元、0元。截止 2020年3月 18日,生鲜乳主产区平均价为 3.77元/千克,同比上涨 5.3%。

截止2020年3月27日,生猪价格同比上涨128.95%,环比下降3.87%,为35.03元/千克;截止2020年3月27日,仔猪价格同比上涨227.14%,环比上涨 6.12%,为 135.47元/千克;截止 2020年 3月 27日,猪肉价格同比上涨 130.90%,环比上涨 1.21%,为 51.03元/千克。

重要研报:洋河股份深度:洋河的成功源于对蓝色经典品牌的打造,全国化的深度推进和营销模式的持续创新。1)在品牌方面,公司于2003年成功打造蓝色经典系列,2018年海天梦规模约 180亿。2)在市场方面,公司于 2008年开始初步全国化,并在 2011年开始深度全国化,省外渠道已经下沉到市县,新江苏市场增长迅速。3)在营销模式方面,公司坚持厂商“1+1”模式深度控盘市场,由“盘中盘”模式起步,持续学习创新,目前深度分销网络平台已经形成。

风: 险提示:食品安全风险,宏观经济增速放缓。