互联网传媒行业周观点：5G应用推进加速，影院复工在望

5G应用:1)5月6日,北京歌华有线在超高清视频(北京)制作技术协同中心使用华为5G 宏站、室分及终端,完成全球首例8K直播测试;2)5月8日,号百控股与游族网络“5G VR小镇”合作签约,宣布将携手共建“5G VR小镇”,共同布局5G文娱新业态;3)5月9日、10日,4K花园、电信运营商、华为等合作伙伴携手,连续两晚云直播“别来无恙超高清线上直播演唱会”,以“5G+4K+VR+多视角”将现场演唱会搬移到线上。

影视行业:1)政策:5月8日,国务院印发通知,采取预约、限流等方式开放影剧院等场所。2)行业动态:5月7日,腾讯视频、爱奇艺、优酷三大视频网站,联合正午阳光等6家影视制作公司共同发布《倡议书》,主要聚焦于降成本、提升质量方面。

投资建议:游戏领域,随着一季报的披露,业绩高增预期已落地。但游戏付费后消耗周期维持时间在数月以上,复产复工复学对游戏流水影响有限,维持推荐不变。建议关注短中期产品储备丰富,中长期云游戏等新领域布局领先的公司。

新媒体视频领域,持续关注国网整合、5G、超高清计划等政策催化,建议关注持牌IPTV+OTT标的新媒股份,20Q1业绩增长强劲(归母净利润+95.61%),短期业绩增长确定性强;中长期在5G和超高清视频应用落地中亦将显著受益。

营销领域,对生活圈媒体稀缺性价值长期看好,疫情影响下竞争环境有所趋缓,复工复苏广告需求,关注具有核心点位的分众传媒,关注宏观消费数据及公司营收端边际向好变化趋势。

风险因素:监管政策趋严、5G落地不及预期、商誉减值风险。