电子行业事件点评：美国加强制裁华为，应该以开放求开放

加强制裁早有预料,芯片制造商承压从以前的管制措施来看,无论是25%或者是10%,总是有一定的回旋的余地,这次直接瞄准任何使用到美国技术对华为出口的产品,但并没有进行出口禁运,而是要求所有涉及到相关产品对华为出口的企业,需要向美国工业和安全局(BIS)申请出口许可。此次加强制裁,虽然华为在内部已经提前布局,尽可能的减少政策不确定性对企业经营的冲击,但是规则的修改对华为和台积电来说是一个巨大打击,该规定将允许已经生产的芯片从周五起在120天内发货给华为,这些芯片需要在本周五之前投入生产,否则将不符合规定,台积电是华为海思半导体先进制程的芯片制造商,华为的消费电子新品的5nm芯片的制造前景堪忧。进一步,如果按照这一政策,国内的中芯国际、华虹半导体也存在许可的风险。

以开放求开放,团结一切可以团结的力量半导体行业发展了几十年,相互的开放与信任造就了半导体大分工的行业模式,全球都在整个产业链贡献出自己的力量,我国在半导体行业的大量投资目的是保障整个产业链的安全。但是故步自封不可取,华为创始人任总曾说过,整个华为走到今天,听不到一句反美的口号,大家都在认真学习美国的先进性,无论是技术还是思想。特朗普曾提出“通过一个新的法律必须关掉两个旧法律”,给了华为启发,公司通过了日落法,学习如何去关闭旧的程序,使得公司轻装上阵,运行变轻了。

美国毕竟是全世界技术最先进的国家,如果华为得不到美国这些发展要素的支撑,华为就不可能再继续领先世界了。未来三、五年华为要自己把这些支撑要素做出来,否则不可能持续领先世界。所以开放才会让思想持续交流,技术持续创新,封闭是不可取的。5G是万物互联的生态,美国凭借自己的能力的确可以提出新的5G标准,但全世界不能存在两个标准,所有人都要互联互通,不互联互通的产品是没有价值的。即使美国也不是铁板一块,制裁华为只是美国少数人意见,他们不代表全美国人民和美国的企业。目前我们正站在十字路口,期待相关部门做出研判,团结一切可以团结的力量。

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风险提示:宏观经济风险、政策变动风险,公司业绩不及预期。