疫情下的中国经济周度观察：需求回升加速，库存下降明显

房地产:5月以来商品房日均销售累计同比下跌5.8%,较上周跌幅有明显收窄。5月以来,30大中城市商品房日均销售面积累计同比下跌5.8%,较上周跌幅(-13.61%)有明显收窄。内部结构上,一、二、三线城市跌幅均明显收窄。5月以来,土地成交面积同比基本持平、土地成交总价同比涨幅收窄。

汽车:5月以来汽车零售日均销量同比跌幅收窄,批发日均销量同比大幅转正。具体来看, 乘联会汽车零售日均销量同比为-22.93%( 前值-26.84%),批发日均销量同比为16.9%(前值-23.09%)。

工业生产与库存:5月以来工业生产继续边际改善,钢铁库存、煤炭库存同比下降。5月以来,高炉开工率均值保持改善(70.13%),钢铁库存同比继续下降; 六大发电集团日均耗煤量当月同比大幅转正(-13.09%升至7.5%),煤炭库存同比继续下降。

航运与货物库存: 5月第三周,BDI 较上周上行、BDTI 较上周下降;CICFI 较上周微跌、CCFI 较上周微涨。

农产品价格:5月以来,农产品价格涨跌互现,其中,猪肉价格均值环比下跌10.31%(40.11元/公斤),28种蔬菜价格均值环比下跌12.388%(3.84元/公斤)、7种水果价格均值环比上涨4.19%(6.08元/公斤)。

工业品价格:5月以来,原油价格均值继续回升。其中,布伦特原油价格均值较上月环比21.68%(32.41美元/桶),有色金属价格均值较上月环比4.45%,煤炭价格均值较上月环比-1.62%,钢铁价格均值较上月环比3.30%。

货币市场:上周央行通过连续四天的七日逆回购净投放6700亿, 资金价格上升。其中上周R001上行98bp,R007上行77bp ,DR001上行99bp 至2.08%,DR007上行63bp 至2.15%。

债券市场:短端到期收益率上升大于长端上升,期限利差下降,信用利差下降。其中,1Y 国债到期收益率上行21bp 至1.60%,10Y 国债到期收益率下行9bp 至2.71%。期限利差下降,信用利差下降。

外汇市场:人民币兑美元贬值,美元指数下跌。上周人民币兑美元贬值至7.15,美元指数下跌1.5%至98.26。

股票市场:A 股和欧美股市均上涨。国内股市方面,上证综指上涨1.4%;创业板指上涨2.0%。国外股市方面,道琼斯工业指数收涨3.8%,纳斯达克指数收涨1.8%;欧洲市场普涨,法国CAC40涨幅最大5.6%。

商品市场:黄金价格上涨、布油价格继续上涨,铜价上涨,国内工业品价格涨跌互现。国内商品市场方面,螺纹钢价格上涨2.0%,铁矿石价格上涨5.0%,焦炭价格上涨3.8%。国际大宗商品方面,COMEX 黄金价格上涨0.5%;ICE 布油价格上涨7.1%,LME 铜上涨1.4%。

风险提示:疫情发展失控、政府应对不当、行业影响过大。