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通信行业:5G手机全景图之显示篇

来源:平安证券 作者:刘舜逢,徐勇 2020-06-22 00:00:00
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1)日韩厂商逐步退出小尺寸LCD市场,大陆厂商占据主导:在手机LCD的屏幕供应链体系中,Sharp、JDI主要供应苹果手机,在苹果手机转向AMOLED后,且日韩企业在人力成本等费用较高,Sharp和JDI逐步减少投片量,不断缩减规模。目前JDI多次传出对外售卖的讯息,预计未来将逐步被兼并整合。大陆厂商以深天马A、华星光电和京东方A为代表,贴近下游客户,逐步在市场上占据主导地位。

2)OLED三星领先,大陆厂商逐步崛起:苹果的AMOLED短期内将受限于三星的供应,但苹果除了积极与LG合作外,还与LGD、京东方等密切接触,尝试AMOLED供应的分散化。京东方也在积极投产AMOLED产线,未来也有机会成为苹果的供应商。2020年中国大陆厂商深天马(武汉二期)、维信诺(固安)、华星光电(T4产线)、京东方(绵阳和成都二期)OLED产能逐步开出,国内厂商OLED市场份额占比有望逐步提升。

投资建议:一方面:在手机同质化的当下,以显示技术带动外观屏幕的变化确实是能刺激消费者的一个突破口。屏幕的尺寸越来越大,而且越来越薄。另一方面:18:9/19:9显示屏的快速渗透,催生出挖孔屏、刘海屏、屏下指纹的诞生,以及未来可能上市的屏下摄像头,而分辨率的提升比较明显的则是OLED显示的使用。建议关注京东方A和TCL科技。

风险提示:1)疫情蔓延超出预期;2)手机出货量大幅下滑风险;3)技术风险。





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