化工行业2020年6月第3周周报：经济持续修复，推荐新材料及新老基建相关化学品标的

本周板块表现:本周上证综指报收2967.63,本周累计上涨1.64%,深证成指本周上涨3.70%,化工板块(申万)上涨2.55%。n本周化工板块个股中,新材料及新老基建相关标的涨幅居前:本周化工板块涨幅居前的个股有上海天洋、集泰股份、上海家化、硅宝科技、华西股份、高争民爆、德联集团、国瓷材料、湘潭电化、雅化集团。其中,上海天洋、硅宝科技、国瓷材料本周公告定增预案,华西股份上周公告控股索尔思光电成为5G概念股;此外,随大型基建项目不断推进,高争民爆(民爆材料)、雅化集团(工程爆破)涨幅居前。

宏观经济持续修复,新老基建投资加速:6月15日国家统计局公布5月主要经济数据,其中规上工业增加值同增4.4%,较上月增加0.5pct;投资降幅也明显收窄,前五月全国固定资产投资降幅较前四月收窄4pct,其中高技术产业和社会领域投资增速由负转正,显示新、老基建等领域投资正在加快布局。

国瓷材料定增加码主业,牵手高领深耕齿科材料:6月18日公司公告定增预案,拟定增不超过15亿元用于MLCC材料研发和产业化、汽车用蜂窝陶瓷制造和年产3000吨高性能稀土功能材料产业化项目,并引入战略投资者高瓴资本,子公司爱尔创有望借此进入发展新阶段。

疫情反复对冲减产效力,油价中枢窄幅上移:本周ICE布油报收42.19美元/桶(+8.93%);WTI原油报收39.75美元/桶(+9.62%)。需求方面,美国成品油库存全线下降,石油需求显著提升,但新冠疫情二次爆发的风险加剧石油的需求风险;供给方面,OPEC+减产展期达成后,将更为严格的督促成员国履约。短期看,全球范围内复产复工的背景下,原油市场短期看多;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,涨幅前五的产品有丁酮(+29.5%)、液氨(+12.8%)、乙烯焦油(+7.5%)、锦纶切片(+6.7%)、软泡聚醚(+6.7%),大宗化工品价格整体上有所回暖。

投资建议:国六实施在即,推荐关注尾气处理相关材料标的万润股份、国瓷材料、双箭股份;新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、宏大爆破。

风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。