商贸零售行业周报：疫情后首个618战况出炉，各电商平台销售火爆

本周核心观点:疫情后首个618战况出炉,各电商平台销售火爆 6月19日,各电商平台陆续公布本次618销售数据:天猫618下单金额达6982亿元,C2M订单同比增长500%;京东618下单金额达2692亿元,同比增长33.6%;苏宁618全渠道销售规模同比增长129%,到家业务订单增长510%,家乐福销售额增长185%。本次618热度较往年大幅提高,主要有以下亮点:1)各地政府推出刺激消费政策,联合电商平台大规模发放补贴和消费券,促销活动更简单;2)直播电商依旧火热,各电商平台除了将直播提升到较高的战略地位外,还与抖音、快手等短视频平台合作构建“带货联盟”;3)同城物流基础设施逐渐完善,本次618是对“最后3公里”末端物流环节的一次考验。分平台来看,天猫联合苹果发力3C品类,实现爆发式增长;京东联合快手、升级物流,实现分钟级配送;苏宁争夺“到家”战场,全渠道销售快速增长。分品类来看,3C数码家电品类关注度和销量最高;食品、母婴和美妆品类消费人数最多。本次618活动有望带动线下消费回暖,缓和疫情所受影响;同时促进了同城物流发展,即时零售和物流“新基建”的价值进一步凸显。在物流水平提升和促销活动的推动下,电商在下沉市场渗透率有望进一步提高。

行业关键词:社零数据、双百亿补贴、电商618、腾讯电商、字节跳动等 【社零数据】国家统计局:5月份社会消费品零售总额下降2.8%。 【双百亿补贴】京东快手共同启动618双百亿补贴。 【电商618】天猫、京东、苏宁618购物节销售额实现大幅增长。 【腾讯电商】腾讯电商矩阵再次扩张,“群小店”在微信上线。 【字节跳动】字节跳动正式成立以“电商”明确命名的一级业务部门。

板块行情回顾 本周零售板块(商业贸易指数)报收3768.60点,上涨3.51%,跑赢上证综指(本周上涨1.64%)1.87个百分点,板块表现在28个一级行业中位居第7位。各细分板块中,多业态零售、超市和百货等板块本周表现靠前,年初至今仍属超市板块表现最好。个股方面,本周百联股份(+43.2%)、汇嘉时代(+16.5%)、天音控股(+13.7%)等涨幅靠前。

投资建议:“消费复苏”主线关注化妆品板块 消费复苏主线关注受益疫情缓和、客流量回升和电商购物节的行业板块,包括:1)化妆品板块:在低线红利、美妆意识觉醒和社媒营销驱动下,行业仍将保持高景气,国货美妆品牌凭差异化策略立足,以“国潮风+快迭代+下沉市场”优势崛起,受益标的珀莱雅、丸美股份、上海家化等;2)黄金珠宝板块:重点推荐老凤祥,受益标的周大生;3)母婴零售板块:重点推荐爱婴室。

风险提示:宏观经济风险,疫情扩散影响加剧,中小企业经营压力增大。