每日点评第89期:两市震荡向上,板块分化严重

走势回顾:

截至收盘,上证指数上涨0.12%报2939.32点;深证成指上涨0.65%报11494.55点;创业板指上涨0.09%报2266.03点。

市场焦点:

据中国政府网消息,国务院总理6月17日主持召开国务院常务会议,部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘;要求加快降费政策落地见效,为市场主体减负。会议明确,抓住合理让利这个关键,保市场主体,稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

策略建议:

?两市震荡向上,钢铁板块持续强势指数方面,今日两市继续呈现震荡走势,收盘时微涨。板块方面,近期板块轮动迅速,分化严重,今日钢铁、电子和采掘板块涨幅居前;国防军工和生物医药板块跌幅居前。截至收盘,两市成交额为7586亿元,成交额较前日有所增加。沪股通流入30.11亿元,深股通流入19.45亿元,北向资金合计流出49.56亿元。

?市场呈震荡格局,板块分化严重从国常会的部署看,会中提及的降准或在近期落地,其目的更多是对冲特别国债等发行造成的缺口;未来央行也可能会通过下调MLF等政策利率的方式引导贷款利率下降,并通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施,降低银行负债端成本,推动企业贷款利率进一步明显下行,从而普惠实体经济。

今天央行14天期逆回购中标利率下调20BP至2.35%,央行公告称,为维护半年末流动性平稳,6月18日以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,包括500亿元7天期和700亿元14天期,7天期中标利率2.20%,14天期中标利率2.35%。

这次是自上次降息后首次开展的14天期逆回购,因此,该回购利率下降确定性较高,符合近期央行的“宽信用稳流动性”的政策基调。近期,隔夜和七天回购利率连续上涨,本次逆回购降息,一定程度上缓解了短期资金面紧张的情况。

市场方面,今天两市北向资金大幅净流入,成交量有所放大,预计短期震荡走势将是市场主旋律。本周钢铁板块受市场资金追捧,在下游需求恢复支撑的背景下,行业内一些企业外延IDC业务,叠加行业估值较低,是使其成为市场热点的直接原因,此次科技类业务外延或一定程度的提高市场对其估值预期,短期内可关注相关个股IDC业务最新动向。中长期来看,继续把握经济复苏和宏观政策主线,关注可选消费板块以及5G、芯片、充电桩等科技类和新基建类概念。

板块方面,截至今日,本周推荐的网络游戏、互联网营销等概念板块表现较好,但目前市场热点转向,其短期机会或减少。中期依然可以重点关注网络游戏相关概念板块龙头个股。旅游服务板块受最新疫情消息影响较大,建议等市场充分反映以及北京新疫情形势明朗后再加以关注。本周前三个交易日医药板块连续大幅上涨,今天出现一定的调整,其短期内或有继续震荡休整的可能,但其中期上涨逻辑不变,仍可持续关注。

?周报观点:短期扰动不改长期向好走势上周A股冲高回落,周末消息面偏利空,本周市场或面临一定的下行压力。指数方面,我们认为本周市场仍旧以震荡为主。从短期来看,疫情或成为影响市场走势的关键因素。目前北京及各省市均采取了有力措施,疫情二次爆发的可能性不大。但由于疫情短期走势不确定,规模不确定,由此对各板块的影响也较难估计。综合来看,本周市场的不确定性较高。

配置方面,短期利空不改中长期向好走势,关注优质个股错杀后的配置机会。其一,可适当关注畜牧养殖板块,消费者对海鲜的规避会增加对畜禽肉类的需求。其二,关注优质个股错杀后的配置机会,北京新增确诊人数持续走高,何时能得到控制未知,短期内会引发投资者的担忧,不利于市场估值上行;但目前中国的防疫体系健全,人民防控意识较高,疫情也较早得到发现,大规模爆发的风险较低。故短期扰动不改长期向好的走势,优质个股因情绪错杀后或存在一定的交易性机会。