国信传媒观点:爆款综艺在贡献显著业绩的同时,持续验证公司内容打造与运营的显著优势,预计该综艺将给公司广告、会员贡献较大业绩。投资建议:我们持续看好公司的长期价值,继续维持此前盈利预测,预计20-22年归母净利润15.36/18.80/22.03亿,对应EPS为0.86/1.06/1.24元,对应当前股价PE为65/53/46X,维持“买入”评级。
风险提示:经济环境下行;内容波动性;业绩对赌压力;新业务的未知性。