2017年定增融资收紧,监管层鼓励上市公司进行转债融资。与此同时,可转债发行制度也发生了重大变革,可转债发行开始提速。
2018年 年 以的 后退市的 45只可转债,绝大部分转债持有人以转股的形式退。 出。其中转股比例达到或超过 99%的可转债有 28只,90%到 99%的有 13只,转股比率低于 90%的仅有 4只。可转债的退出时间与股市表现有一定的相关性。在股市表现较好的 2009年、2015年与 2019年,有更多的可转债选择转股退出。
为 可转债的发行期限一般为 5年或 6年,但实际上大多数可转债在转债发后 行后 3。 年内便以转股方式退出。仅有格力转债的主要退出时间与转债的发行期限一致,以到期赎回的方式退出。
高收益转债依赖正股行情,投资者在股价持续上涨时通过转股实现高收益。根据总收益率进行排序,我们将收益率排名前 10的可转债定义为高收益可转债,根据相关计算方法得出的最终收益率均在 40%以上。从所属行业来看,计算机和医药生物行业转债收益率较高。转债收益一般与股市表现具有较强的相关关系,当股市表现较好时转债更有可能获得高收益。
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