传播与文化行业研究：618加速分众复苏，梦幻西游网页版加速爬榜

行业大事①网易::网易将于6月11日在香港交易所上市,《梦幻西游网页版》6月4日上线IOS,目前加速爬榜中;②②斗鱼:20Q1营收22.78亿元,同比增长53.0%;非美国会计通用准则下,净利润2.97亿元,同比增长741.7%。③③二次元新经济:动漫《凹凸世界》改编手游6月2日上线,连续4天霸榜游戏免费榜。

投资策略①强烈推荐高景气度游戏板块,,Q3或迎来新产品周期。各大游戏厂商积极布局Q3新游戏,如腾讯暑期上线DNF手游;A股重点关注三七互娱。

②:新增推荐二次元新经济板块:B站用户持续高增长,带动二次元出圈。关注B站后续手游,或成为二次元界的“腾讯”;A股重点关注宝通科技。

③主题板块:618主题(分众传媒)、广电主题(歌华有线)、头条主题(省广集团、凯撒文化、富春股份)、5G应用之一:云游戏重点推荐平台型公司,三七互娱:预计1H20归母净利润14至15亿元,同比+35.5%至+45.2%;关注三季度重磅手游《荣耀大天使》。

关注相关公司:腾讯控股(关注DNF手游上线)、网易(关注港股上市)、完美世界(关注后续《梦幻新诛仙》)。

5G应用之二:视频平台&超高清重点推荐,芒果超媒:重点关注尚未开播的自制网综《乘风破浪的姐姐》,节目招商持续超预期,或成下一个现象级选秀综艺;影视剧《我才不要和你做朋友呢》热度较高,在豆瓣评分达8.6分。

关注相关公司:新媒股份二次元新经济:

重点推荐,宝通科技:①①公开发行可转换公司债券;②关注预计4Q20上线的《终末阵线:伊诺贝塔》,或将超越《双生视界》;③③关注预计4Q20在日本上线的《梦境链接》,期待成为二次元出海新标杆。

关注相关公司:哔哩哔哩(二次元平台龙头)、友谊时光(女性游戏龙头)线下产业市场出清:楼宇广告和影院板块重点推荐线下广告龙头,分众传媒:收入端,国内疫情逐渐好转,Q2广告市场或开始回暖,重点关注20H2刊例价格。成本端,广告市场前期低谷期加速优胜劣汰,竞争对手新潮传媒处境相对艰难,分众传媒有望通过进一步优化点位改善成本。

关注影院复工:未来随着影院复工(积极关注电影总局和各地电影局的政策),影院退出有助于头部影投公司的并购,重点关注头部影院公司上海电影(自有影院规模相对较小,弹性相对较大)、横店影视和万达电影。

风险提示游戏上线不确定性;5G商用不及预期;市场竞争加剧;政策监管风险等