化工行业2020年5月第5周周报：“两新一重”项目建设加速，推荐新老基建相关化学品标的

本周板块表现: 本周上证综指报收2852.35,本周累计上涨1.37%,深证成指本周上涨1.33%,化工板块(申万)上涨1.56 %。 本周化工板块个股中,农化、基建相关标的表现抢眼:本周化工板块涨幅居前的个股有永悦科技、辉丰股份、山东赫达、雅本化学、利尔化学、江化微、藏格控股、国泰集团、两面针、震安科技。农业供应侧改革叠加草地贪夜蛾虫害形势严峻,辉丰股份、雅本化学、利尔化学等农化标的有较大涨幅;此外,建筑减隔震龙头标的震安科技本周表现强势。

国家发改委等六部门发文,在石油、化工、电力等领域放开节能环保竞争性业务:国家发改委等六部门近日联合发布《关于营造更好发展环境支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》。实施意见提出,在石油、化工、电力、天然气等重点行业和领域,进一步引入市场竞争机制,放开节能环保竞争性业务,积极推行合同能源管理和环境污染第三方治理。化工领域环保型与创新型企业政策利好,相关标的有望持续受益。

短期内供需两端利好,油价中枢持续回升:本周ICE布油报收35.33美元/桶(+0.57%);WTI原油报收35.49美元/桶(+ 6.74%)。需求方面,大部分国家开始放松疫情期间的封锁措施,原油需求端显著改善,给油价提供了上涨动能;供给方面,OPEC延长减产协议至年底的预期也提振了市场的情绪。短期看,部分国家陆续复工的背景下,原油市场短期看多;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有盐酸(31%)(+ 17.6%)、氯乙烯(+ 16.1%)、丙酮(+ 14.9%)、氢氟酸(+12.7%)、双酚A(+10.8%)。新老基建政策利好,建筑材料与电子化工品需求上涨,上游原材料氯乙烯(高分子材料单体)、氢氟酸(玻璃蚀刻)、双酚A(阻燃剂,塑化剂原材料)价格上涨。

投资建议:大宗化工品整体仍处于低迷状态,新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、万润股份、宏大爆破。

风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。