钢铁行业周报：全国高炉产能利用率已非常接近2016年以来的最高值

短期关注:(1)本周上海螺纹跌0.28%、上海热轧涨2.49%、青岛港澳大利亚PB粉矿大涨4.40%,模拟的钢铁业平均毛利回落至47元/吨,创今年3月以来的最低值;(2)钢板料和福建料的价差本周为30元/吨,已是连续第10周不高于120元/吨;(3)按同口径的数据,高炉产能利用率本周环比增加0.43个百分点至91.38%,已是近5年同期最高水平,创2016年以来的次高水平(最高值是91.58%)。

板块观点:总体来看,钢铁行业继续延续增收不增利的局面,这背后隐含的含义是需求仍然保持旺盛,但是供给继续在显著扩张,而且地条钢的隐忧也越来越值得重视,从中期的角度看,行业供求关系很难持续向好,我们认为钢铁股的投资机会仍然需要等待。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,5月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均涨幅为0.51%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价跌0.04%,矿价涨0.29%。本周Myspic综合指数下跌0.04%,长材价下跌0.41%,扁平材价上涨0.43%;铁矿石综合指数涨0.29%,唐山铁矿价格环比上涨1.19%,PB粉矿上涨4.40%

高炉产能利用率上涨0.43pct。本周同口径的高炉产能利用率为环比增0.43个百分点至91.38%;电炉产能利用率为60.13%,环比上升1.43个百分点;本周经销商钢材库存下跌3.71%。

钢铁板块下跌1.48%。本周A股市场整体上涨,上证综指上涨1.37%,沪深300指数上涨1.12%,创业板指数上涨1.96%;申万钢铁指数上涨0.99%,跑输沪深300指数0.13个百分点。