社会服务行业周报：中国国旅股价创历史新高，免税板块大涨

中国国旅股价创历史新高,免税板块大涨。截至5月29日收盘,中国国旅单日涨幅6.56%,股价突破百元大关创101.23元新高,市值达1976.49亿元,继续领跑休闲服务行业。虽然中国国旅今年受疫情影响是很大,但放长期看前景仍旧乐观。一、奢侈品消费回流,目前政策端逐渐引导消费回流;二、政府允许开市内店,除常规机场免税店外拓宽与消费者的接触面,获得更多流量;三、政府仍在大力推进离岛免税业务向前发展,比如近日两会,海南代表团提出了关于调整行邮税起征点,充分释放海南离岛免税购物政策效应的建议。目前我国共有中免、日上免税行(已被中免收购)、海免(已注入中国国旅)、珠免、深免、中出服、中侨等七家企业拥有免税业牌照,稀缺的牌照资源是这些公司目前利润的主要来源。如此稀缺的资源对应的是一个庞大的市场。对标韩国,所以无论从中国的经济地位、购买力等方面去衡量,国内的免税市场还处在发展期。

投资建议:预计未来各地在国务院政策指导下将有序组织开展“安心出游节”等线上线下旅游促销活动,推出文旅消费券等促进消费措施,推出更多安心消费服务和产品,加快本地游、周边游复苏,助力恢复正常的生产生活秩序。随着疫情控制行业秩序恢复,看好后续板块内各子行业业绩修复能力。餐饮行业目前有序恢复,伴随天气回暖、出境游政策收紧以及风险增大,今年旅游收入将在国内落实,景区、酒店有望逐步实现业绩复苏。

市场回顾沪深300上涨1.12%,报收3867.02点,休闲服务行业指数上涨10.94%,跑赢沪深300指数9.82个百分点,在申万28个一级行业中排名第1。

子行业:各子行业涨跌幅由高到低分别为:旅游综合(15.87%)、景点(4.81%)、酒店(3.64%)、其他休闲服务(1.35%)、餐饮(0.40%)。

个股:凯撒旅业以21.69%涨幅最高,锦江酒店以1.87%的跌幅最高。

行业动态1)携程Q1净收入47亿元:住宿和交通票务营收同比下降62%和29%2)世界旅游组织:今年全球旅游业产值将暴跌70%