传媒行业周报：618将至看直播看营销看产品持续看头部院线

本周观点更新:618将至,各互联网平台开启营销预热,从传统电商平台天猫、淘宝、京东(牵手快手)到新进入的拼多多、快手、抖音带来增量空间。据凯度显示,2020年疫情后首个618促销节,用户参与度较高(消费者会更关注他们所购买的东西能在多大程度上为他们的生活改善做出贡献,并且更留意价格和促销)。618消费节预热,直播成为基础服务融合线下品牌与传统品牌提供流量聚集地后也有望带来营销板块增量(网红直播带货营销、智能营销等)。全国一网整合在二级市场开启,各上市地方广电均公布对外投资事项,我们认为该部分整合目前看其政治意义大于经济意义(且已预期一年半,详情见下文),但广电系在经济领域的变现探索均仍具空间。

本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。重点推荐横店影视(万达电影)、风语筑、中信出版、新经典、蓝色光标、奥飞娱乐、芒果超媒。新经典(东野圭吾新书《祈念守护人》5月28日面市)、奥飞娱乐(动画片《超级飞侠8》5月29日开播),618之际天猫上中信出版也将在儿童节开启预售(官方让利2亿)。院线复工预期渐近(头部院线横店影视、万达电影以及电影光线传媒等)、618消费节日下带动的营销(蓝色光标)以及5g场景新应用的风语筑等。

风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。