电力设备与新能源行业月报(2020年3月)：电力基建积极复产，GM发布Ultium电池

市场回顾:2020年2月,电力设备及新能源板块(CI005011.WI)上涨1.12%,同期沪深300指数下跌1.59%。

月度重要公告:格林美签署不低于10万吨NCM8系、9系高镍前驱体材料供应备忘录;宁德时代拟向特斯拉供应锂离子动力电池产品,并拟建设五项电池项目;东方电缆中标莆田平海湾海上风电场三期项目;比亚迪1月新能源汽车销量7133辆,动力电池及储能电池装机总量约为0.366GWh;通威股份拟投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目;晶澳科技全资子公司项目预计增加单晶硅棒产能1.2万吨;爱旭股份拟投资约29.23亿元于义乌三期项目、浙江爱旭光伏研发中心项目、天津扩产项目;福斯特拟投资约16.03亿元于年产5亿平方米光伏胶膜项目。月度行业大事:电力行业复工状况总体较好;两大电网公司表态将阶段性降低用电成本;通用EVDay发布电动车战略和电池技术;媒体报道,官方发文推进绿证交易配套工作开展。

投资要点:对于新能源汽车行业,我们预计在新冠肺炎疫情的影响下,2020年一季度国内市场需求会有较大幅度下滑,欧洲市场3月销量或低预期;如果疫情传播在二季度得到有效控制,全球新能源车市将迎来复苏,建议长期关注具有一定国际竞争力的产业链优质标的。对于风电行业,相对看好大兆瓦风机应用,产业链重要环节将受益;考虑补贴退出预期,建议关注具有国际业务布局的中游零部件企业。对于光伏行业,建议关注大尺寸硅片与异质结等新技术的产业化进度,以及竞争格局较好的光伏玻璃等环节。建议关注:卧龙电驱、东方电缆、晶澳科技、振江股份、金雷股份。

风险提示:全球新能源汽车产销或不达预期;光伏和风电的去补贴化进程或低预期;供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。