交通运输行业周报：“五个一”政策未变，国内航空市场转暖

行业:本周(20200518-20200522),沪深300下跌2.27%,创业板下跌3.43%,交通运输行业下跌0.74%,申万一级28个行业中排名第4位,8个子行业(申万三级)中6个子行业收跌,航运板块以4.16%的跌幅领跌。

个股:交通运输行业(申万)本周26只个股实现正收益,96只个股收跌。其中,强生控股以60.92%的涨幅领涨,原尚股份以12.20%的跌幅领跌。

估值:截至2020年5月22日,交通运输行业(申万一级)的PE(TTM)为19.76,沪深300的PE(TTM)为11.84,较上周有所下降。

行业要闻上市航司4月成绩单出炉,国内航空市场转暖;

国际航班“五个一”政策未变:航企不得在批准复航前预售国际机票;

中物联调查报告:一季度51.7%的物流与供应链受调查企业亏损;

大秦铁路继续领跑全国铁路货运市场。

关键指标跟踪(详细内容见正文)重要上市公司公告(详细内容见正文)投资建议目前,国内疫情显著好转,运量逐步修复,但海外疫情持续蔓延,为行业带来较高不确定性。一方面,受益下游需求较为稳固,货运需求恢复程度显著优于客运需求;另一方面,疫情抑制居民出行需求,催生购物需求由线上向线下转移,并有望在疫情修复后延续。长期看,建议关注2条主线:一是免税业务占比高、区位优势显著的机场标的,如上海机场、白云机场;二是消费者认可度高、供应链布局充分、具备成本优势的快递公司,如:顺丰控股、韵达股份。

风险提示:

宏观经济不及预期;行业政策大幅调整;疫情蔓延超预期;汇率大幅波动。