钢铁行业周报：钢铁业延续增收不增利

短期关注:

(1)本周Myspic国内钢价综合指数回升2.68%,但铁矿价格指数涨5.61%,模拟的整个钢铁业毛利小幅回落至124元/吨,创近7周最低值;

(2)钢板料和福建料的价差本周为30元/吨,已是连续第9周不高于120元/吨;

(3)按同口径的数据,高炉产能利用率本周环比增加1.01个百分点至90.95%,已是近5年同期次高水平。

板块观点:应该说钢铁行业的需求近期出现了超预期的向好,但是需求的持续性以及地条钢的复产一直是隐忧,这是压制钢铁股低估值的重要原因,从中期的角度看,我们认为钢铁股的投资机会仍然需要等待。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,5月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均涨跌幅为-1.61%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾钢价涨涨2.68%,矿价涨涨5.61%。本周Myspic综合指数上涨2.68%,长材价上涨2.75%,扁平材价上涨2.60%;铁矿石综合指数涨5.61%,唐山铁矿价格环比上涨1.82%,PB粉矿上涨6.59%.高炉产能利用率上涨1.011pct。本周同口径的高炉产能利用率为环比增1.01个百分点至90.95%;电炉产能利用率为58.70%,环比上升0.24个百分点;本周经销商钢材库存下跌5.94%。

钢铁板块下跌1.488%。本周A股市场整体下跌,上证综指下跌1.91%,沪深300指数下跌2.27%,创业板指数下跌3.66%;

申万钢铁指数下跌1.48%,跑赢沪深300指数0.79个百分点。