房地产行业：政府工作报告重申房住不炒，棚改淡化旧改补位

市场表现:本周,申万房地产板块收于3669.37点,累计下跌2.57%,同期上证综指累计下跌1.91%,深证成指累计下跌3.28%,沪深300累计下跌2.27%;横向对比,板块表现位于中游。

行业动态:本周,多家公司发布融资公告。万科发布2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)发行公告,债券发行规模不超过25亿元债券品种一票面利率为2.56%,品种二票面利率为3.45%。

行业新闻:中共中央、国务院发布关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见,指出将稳妥推进房地产税立法;两会政府工作报告指出坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策,促进房地产市场平稳健康发展。

土地交易:本周,土地市场数据统计5月11日-5月17日。全国100大中城市合计供应土地规划建筑面积1828.66万平米,合计成交土地规划建筑面积690.71万平米,成交总量环比下跌51.03%;土地成交楼面均价为6311元/平米,溢价率23.57%。

重点事件点评:2020年政府工作报告重申房住不炒和因城施策,政策基调保持延续。市场关注的房地产税进程方面,此次报告未提及房地产税。市场关注的棚改和旧改计划方面,报告提出?新开工改造城镇老旧小区3.9万个,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务?,棚改淡化旧改补位,物管行业和房地产后周期行业有望持续受益旧改的持续推进。新型城镇化建设方面,未来区域房地产市场或受益新型城镇化下人口流动带来的增量需求,都市圈城市及二线省会城市有望持续受益。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口;建议关注二线龙头房企:滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;持续看好龙头物管公司:碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。

风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行。