商业贸易行业投资周报：两会提出扩大内需促进消费回升，推动线上线下融合

本周核心投资组合,持续推荐关注超市、电商龙头 两会中表示要实施扩大内需战略,要多措并举促进消费回升,通过稳就业促增收保民生,提高居民消费意愿和能力,支持餐饮、商场等生活服务业恢复发展,推动线上线下融合。我们保持对必需品消费的推荐,超市企业受益于刚需和疫情期间部分形成的消费习惯,维持近期推荐标的,关注超市板块,如永辉超市、家家悦、步步高等龙头;零售行业积极响应国家消费政策,通过消费券、打折并配以多渠道手段提升居民消费热情,压抑的消费需求亟待释放,可选消费市场有待复苏,关注天虹股份、王府井、重庆百货等;关注电商板块如苏宁易购,气温升高,“冷家电”刚需促进消费。

天虹股份计划更名为天虹数科商业股份有限公司,积极推进线上线下一体化、数字化发展 5月19日,天虹股份发布公告称,公司将中文名称由“天虹商场股份有限公司”变更为“天虹数科商业股份有限公司”。变更后的公司名称能更准确、直观地体现公司业务和商业模式,更好地与未来发展方向相匹配。近年来,天虹股份敏锐把握市场风向,为适应市场需求和竞争变化,加快线上线下融合发展,是广东乃至国内最早全力推进全渠道业务的零售企业。根据年报数据,截至2019年,公司整体数字化会员人数约为2355万人,全年线上销售额增长42%。 今年突发的疫情证明天虹股份2015年以来提出的全渠道战略显著取得阶段性成果,居民消费习惯在疫情期间的改变和养成也给天虹加速全渠道零售的发展腾出更多市场空间。天虹一方面传统零售起家,拥有线下体验优势;另一方面迎合时代发展需求,以多年积累下来的稳定会员消费者为基础,积极转型线上,加快推动线上线下一体化发展的步伐。天虹更名也表明了线上线下融合发展零售业务的决心和信心。

沃尔玛社区店再开新店,业态变革创新促发展 沃尔玛社区店在深圳市福田区迎来一家新店。在迈向千亿美元GMV的道路上,沃尔玛积极面对中国竞争激烈的零售市场带来的挑战,发展新业态,并对生鲜品类根据中国消费者偏好做出改善。在发展的新业态社区门店上,沃尔玛不断优化商品数量和品类,扩大鲜食商品比例,从40%增加到50%(含奶类),同时扩大了陈列区域。作为商品差异化核心的鲜食品类,特别是自有品牌“沃集鲜”,加强品质管控和价格优势。沃尔玛坚持“打造差异化核心”、“加速全渠道步伐”以及“实现业态变革”三大战略,小型业态-沃尔玛社区店将逐步进入加速拓展期,有望成为未来重要的增长引擎。

行业增量信息及点评 1)商务部部长钟山:全国便利店数量大大不够。 2)好邻居CEO陶冶:收构全时未落定,暂供货助运营。 3)2020年生鲜电商行业市场规模将达到2638.4亿元:电商生鲜增长空间巨大。

风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期