电子特种气体行业动态点评：国产化趋势下，看好电子用特种气体

事件:近期,美国商务部针对华为继续施压,半导体国产化成为市场关注重点,其中,电子用特种气体个股表现亮眼,华特气体5月19日股价上涨20%。

特种气体市场规模快速增长。工业气体可以分为两大类,一般工业气体和特种工业气体。一般工业气体是指经过空气分离设备制造的普通级的氧气和氮气、经过焦炉气分离或者电解方法制造出来的普通纯度的其他种类气体。一般工业气体生产量大,对气体纯度要求不高。特种气体有别于一般气体,它在纯度、品种、性能等方面严格按照一定规格生产和使用。特种气体广泛应用于集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能源汽车、航空航天、环保、医疗等领域。2017年,全球特种气体市场规模241亿美元,其中电子领域的特种气体市场规模超过100亿美元。根据卓创资讯的统计,2010-2017年中国特种气体市场平均增速15.5%,2017年中国的特种气体市场规模约178亿元,其中集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆等半导体领域的特种气体市场规模约100亿元。根据卓创资讯的预计,2018-2022年中国特种气体市场规模仍将以平均超过15%的年增长率高速增长,到2022年中国特种气体市场规模将达到411亿元。

工业气体行业集中度高。2018年,德国林德集团和美国普莱克斯集团合并,全球工业气体市场形成了三大气体巨头(林德集团、法国液化空气、美国空气化工)占有全球工业气体约四分之三市场份额的情况,垄断特征显著。

国家政策扶持,国产化趋势明显。电子用特种气体是特种气体的分支,是电子工业生产不可缺少的关键性原材料,广泛应用于薄膜、光刻、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺,其质量对电子元器件性能有重要影响。国家从产业政策和资金上对电子特种气行业进行扶持,相继发布《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》、《重点新材料首批应用示范指导目录(2019版)》等,还通过国家大基金一期、二期项目,通过资金注入、投资,推动研发和产业化落地。

国内部分企业的部分产品已经实现了技术突破,部分产品达到了半导体生产用气体的技术水平和工艺要求,实现进口替代,这一趋势未来将会持续推进。

关注电子特种气体相关个股。电子特种气体领域,建议关注已经开始进入国产半导体产业链的相关公司,如昊华科技、华特气体、南大光电。

风险提示:产品质量风险、安全生产风险、主要产品和原材料价格波动风险、技术研发风险。