每日点评2020年第72期：两市震荡持续，关注市场热点

走势回顾:

截至收盘,上证指数下跌0.51%报2883.74点;深证成指下跌0.91%报10948.48点;创业板指下跌1.21%报2118.12点。

市场焦点:

5月LPR报价出炉:1年期和5年期以上品种均与上月持平。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年5月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。

医疗新闻网站STAT的一份报告对昨日Moderna疫苗实验的1期临床试验初步数据报告提出了质疑。该报道也援引专家意见称,他们在等待该公司公布更多数据后再下结论。受该报告影响,昨日市场的乐观情绪受到一定影响,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在该报告发布后也出现下跌。这样的市场反应显示投资者正越来越多地将希望寄托在一种疫苗上,希望这种疫苗能让经济迅速恢复。

策略建议:

两市低开回调,银行板块涨幅居前指数方面,今日两市出现略微回调,大部分板块下跌,仅银行、电气设备、纺织服装板块上涨。各标的分化严重,网红概念、锂电池等热门题材涨幅较大。板块方面,电气设备、银行板块涨幅居前;大部分板块下跌,其中农林牧渔、计算机、国防军工板块跌幅较大。截至收盘,两市成交额为6867亿元,成交额较上个交易日略有上升。沪股通流入7.65亿元,深股通流入12.74亿元,北向资金合计流入20.39亿元。

A股持续震荡,热点板块受到追捧财联社5月20日讯,欧盟正在考虑对零排放汽车免征增值税。根据媒体报道的欧盟文件草案,1)零排放汽车(Bev)将免征增值税。2)欧盟高管正在鼓励车企销售清洁能源汽车,欧盟委员会提议建立欧盟清洁车采购机制,决定两年内投入200亿欧元用于减少碳排放。3)此外计划投入400-600亿欧元加速三电系统投入,及2025年建设200万个公共充电站。

市场方面,受昨日美国市场乐观情绪消减,美股下跌的影响,叠加货币宽松力度趋缓,今日沪深两市略微低开,开盘后震荡下行,上午指数受电动车相关概念股拉动,下午两市出现一定幅度下跌,银行板块拉升。受经济基本面复苏支撑,中期指数或维持震荡上涨态势。首先,受欧盟关于新能源汽车草案影响,电气设备行业、充电桩、锂电池、新能源汽车概念拉升。由于该草案仍处在讨论阶段,未来具体政策落实时间点和具体条款或存在较大不确定性,后市短期机会尚不明朗,不过从长期来看相关行业发展趋势良好,可以长期关注。对于黄金板块,全球央行开启史无前例的放水模式,带来了大面积的货币超发与贬值。在这样的背景下,无法印刷的黄金应是资产保值的重要选择。短期内金价仍有支撑,投资者可持续关注黄金板块。直播带货的风口持续发酵,在疫情过后消费需求有望出现大幅反弹,在此背景下,直播带货模式下的新销售模式有望加速销量反弹,该概念热度短期或将持续,后市可持续关注有关头部带货网红相关标的。

板块方面,后市投资者可继续关注大基建(建筑、建材)、新基建(5G、云计算)、黄金、科技等相关板块。对于黄金板块,全球疫情尚不明朗,疫苗研制完成时间点有较大不确定性,各国依旧保持较大的流动性宽松,黄金依旧有较大吸引力。至于科技板块,尽管外部环境变化增加不确定性,但国产替代趋势不可阻挡,加上国家大力支持发展芯片自主,而最新中央文件更是定调科技战略,未来科技板块仍是布局的重点方向。新旧基建作为中国疫情之后拉动投资的新的经济增长点是确定性较高的预期,未来相关企业整体或有较高的超额收益。粤港澳大湾区数字化建设政策作为新基建投资重点国家战略,成为加大5G、数据中心等数字资产投资的指引。旧基建方面,最新的西部大开发规划作为一带一路重点战略将成为传统基建投资的重要着力点。在板块内可寻找与以上两发展战略相关的优质标的。

另外,两会将在本周五召开,关注两会是否有针对宏观经济和特定领域的超市场预期的扶持政策,或影响整体市场和相关行业表现。两会前后市场会有一些行业性的机会,重点关注可能出现的超预期刺激政策,如有关刺激消费,拉动投资,新基建等政策。

关注两会风向,战略配置A股短期市场料将延续震荡走势,债券收益率上行风险对短期权益市场估值形成一定压力,同时市场缺乏明确主线行情,资金抱团取暖导致个别板块资金拥挤、估值显著偏高,短期存在回调压力。

此外,本周召开全国两会,届时将对全年经济目标、宏观政策发力重点方向等给出更明确的定调,相关政策预期将对后期市场运行方向、行业分化、主题演绎产生强烈影响。预计国债和地方债发行将进一步放量,财政发力有望对下半年经济产生更显著的拉动效果。行业配置方面,建议持续跟进大基建(建筑、建材、机械、钢铁)、部分新基建(5G、云计算、大数据中心等)、以及促消费(汽车、小家电、国内旅游)等领域的相对确定性较高的投资机会。