通信行业周报2020第5期:运营商加速布局5G+创新业务,车联网产业建设再获政策护航

三月份运营商数据显著攀升,4G 向5G 升级步伐加快。我们认为,整体5G 进展符合预期,产业链复工情况较好,近期国内运营商5G 基站招标相继落地,国内厂商份额稳健提升,重点关注5G 产业链核心受益标的包括设备商:中兴通讯、烽火通信等,以及25G 前传光模块包括:光迅科技、华工科技等。另外,5G 作为新基建的重点,预计相关应用的扶持政策将相继推出,重点关注5G 原生应用包括5G 消息龙头梦网集团等,关注物联网应用龙头,包括智控龙头拓邦股份、高速宽带连接模组龙头广和通等。

疫情隔离带来的线上业务井喷,电信企业积极发力互联网数据中心、大数据、云计算、人工智能等新兴业务。我们长期看好具备数字地产特质的IDC 产业,重点关注企业光环新网、奥飞数据、数据港等。同时,随着国产替代推进以及互联网厂商更多拥抱自研或者白盒交换机,重点关注数据中心交换机国产化领先,并绑定华为等巨头同步拓展云计算终端业务的星网锐捷。另外,受疫情的全球影响,海外互联网厂商的带宽容量近期面对巨大压力,未来整体扩容进度或将加快,关注在海外龙头互联网企业中具备较大份额的无源光器件龙头太辰光等,以及持续整合优质资源发力高速数据中心光模块的剑桥科技等。

全球贸易争端叠加疫情,关键产业链国产化替代进程加速,重点关注短期受益海外停产中长期成长逻辑清晰的晶振行业龙头泰晶科技等,以及加速拓展ICT 高端产品的国内工程胶粘剂龙头回天新材等。

我们判断车联网行业将进入规模化发展的拐点阶段,推荐在车联网产业链上有所布局和卡位关键相关技术的行业领先的标的,包括:从北斗高精度导航切入车联网及智能驾驶的海格通信;注重研发创新与技术升级,不断完善升级通信模组产品系列的移远通信、广和通等。