钢铁行业周报:钢铁业再现量价齐升但盈利走弱

投资建议

短期关注: (1) 本周 Myspic 国内钢价综合指数回升 0.73%, 其 中上海螺纹持平、上海热轧涨 2.62%, 模拟的整个钢铁业毛利 小幅回落至 144 元/吨;(2) 钢板料和福建料的价差本周为 30 元/吨,已是连续第 8 周不高于 120 元/吨;(3) 按同口径的数据, 高炉产能利用率本周环比增加 0.81 个百分点至 89.94%,已是 近 5 年同期次高水平。

板块观点: 总体来看,钢铁行业的需求仍然保持旺盛,但是供给 继续在显著扩张,而且地条钢的隐忧也越来越值得重视,从中 期的角度看,行业供求关系很难持续向好, 我们认为钢铁股的 投资机会仍然需要等待。

股票关注: 建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附 加值优势的个股, 5 月建议关注股票依然为: 方大特钢、 上海钢 联、宝钢股份。 以上个股本周平均涨跌幅为-2.38%。

风险提示: 环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期, 钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价涨 0.73%,矿价涨 2.73%。 本周 Myspic 综合指数上涨 0.73%, 长材价上涨 0.35%,扁平材价上涨 1.20%; 铁矿石综合指数涨 2.73%,唐山铁矿价格环比上涨 3.77%, PB 粉矿上涨 3.17%.

高炉产能利用率上涨 0.81pct。 本周同口径的高炉产能利用率为环 比增 0.81 个百分点至 89.94%;电炉产能利用率为 58.46%, 环 比上升 2.14 个百分点;本周经销商钢材库存下跌 5.53%。

钢铁板块下跌 2.28%。 本周 A 股市场整体下跌,上证综指下跌 0.93%,沪深 300 指数下跌 1.28%,创业板指数下跌 0.04%; 申万钢铁指数下跌 2.28%,跑输沪深 300 指数 0.99 个百分点。