自动化行业投资周报：类比口罩，关注头盔需求爆发带来的自动化投资机会

投资组合当前推荐:拓斯达、埃斯顿核心公司:拓斯达、伊之密、埃斯顿、克来机电、快克股份、科瑞技术、先导智能、杭可科技、晶盛机电、上机数控l本周投资观点超“一盔一带”新政即将实施,头盔需求短期爆发,缺口或超2亿亿。4月21日公安部交管局下发在全国部署“一盔一带”行动通知,5月14号加入交管监控系统,自自6月月1号起,依法查纠摩托车、电动自行车驾乘人员不佩戴安全头盔以及骑车驾乘人员不使用安全带行为。头盔企业日常产量2000就属于大厂,通常不会有很大设备投入和产能冗余。按“一盔一带”新政要求估算,新增头盔需求缺口将超过2亿个。

类比口罩,头盔自动化产业爆发,核心受益标的伊之密、拓斯达。头盔自动化包括干燥桶、吸料机、注塑机、机床(开模)、上下料直角坐标机器人等。

根据我们了解,目前夏季头盔价格上涨2到3倍,冬季头盔价格上涨3到4倍,不少门店日销量增长10倍。类似口罩,头盔自动化产业将迎来短期爆发,直接受益公司:伊之密(注塑机),拓斯达(直角坐标机器人+注塑机辅机+注塑机),信捷电气/汇川技术(零部件)。

l行业信息及点评4月机器人产量增速提高到26.6%,,行业复苏了?我们谨慎乐观。除了机器人产量提高,汽车/电子/电气固定资产投资及汽车/手机产销均大幅回暖,机器人行业复苏了吗?我们谨慎乐观:

(1))下游需求尚未看到拐点。3-4月的产量部分是1-2月的滞后,下游的汽车需求并无回暖迹象,电子需求仅电脑维持结构性旺盛,头盔接替口罩带来部分增量,但整体需求尚看不到拐点迹象;(

(2))上游零部件却在下滑。3-4月外资巨头减速器出货量均在下降(RV减速器出货大幅下降),和机器人产量大增的数据难以匹配(一般来说减速器存货较低,消耗存货逻辑也难通顺)。可能有两种解释,一是国产减速器出货量大幅提升(但暂未了解到),二是机器人产量大增的数据中直角坐标机器人比重大大提高(不需要减速器)。

综上,我们对统计局数据保持谨慎,对机器人自动化行业复苏谨慎乐观。

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