2020Q1(尤其2月份)血制品整体批签发高速增长,疫情催升短期需求,静丙批签发翻倍增长,除乙免外其他血制品亦有不同程度较高涨幅。受疫情防控影响:2月医院就诊率下降,虽静丙销售大幅增长,但其他血制品需求下降,行业市场整体仍有所下滑,但3月起国内疫情明显好转,医院就诊率逐步恢复,预计各类血制品销售也将逐步恢复,行业全年仍将维持稳定增长;短期采浆受限,未来上游原料血浆或将供给紧张,下游血制品存在涨价可能。疫情有望进一步提升临床对血制品的认知度,行业批签发持续增长,景气度维持,我们维持看好观点,建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品龙头企业华兰生物、天坛生物。
风险提示:1)疫情变化风险;2)原料血浆供给不足风险;3)行业政策风险;4)产品安全风险;5)产品价格风险;6)研发与销售不达预期风险。
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