互联网传媒行业周观点：影视院线行业边际好转，游戏板块继续看好

游戏行业(版号):4月27日,4月第二批版号发放,本次过审55款,包括51款手游、2款端游、1款Xbox游戏《雨城》和1款Switch游戏《汐》。至此,2020年已共下发419个版号(359款手游,25款端游,2款页游,7款主机游戏)。

影视行业(政策):4月29日,国家电影局召开电影系统应对疫情工作视频会,估算全年票房损失将超300亿元。提出要用好金融服务,积极吸引社会资本投入,鼓励担保和保险机构加强融资担保支持,对电影院要给予特殊扶持等帮扶政策。

投资建议:游戏领域,随着一季报的披露,业绩高增预期已落地。但游戏付费后消耗周期维持时间在数月以上,复产复工复学对游戏流水影响有限,维持推荐不变。建议关注短中期产品储备丰富,中长期云游戏等新领域布局领先的公司。

新媒体视频领域,持续关注国网整合、5G、超高清计划等政策催化,建议关注持牌IPTV+OTT标的新媒股份,20Q1业绩增长强劲(归母净利润+95.61%),短期业绩增长确定性强;中长期在5G和超高清视频应用落地中亦将显著受益。

营销领域,对生活圈媒体稀缺性价值长期看好,疫情影响下竞争环境有所趋缓,复工复苏广告需求,关注具有核心点位的分众传媒,关注宏观消费数据及公司营收端边际向好变化趋势。

风险因素:监管政策趋严、5G落地不及预期、商誉减值风险、疫情进展超出预期。