汽车行业4月新能源车销量解读：秦EV拔得头筹，Model 3遭遇滑铁卢?

报告导读乘联会数据发布,4月新能源乘用车批发销量5.88万辆,同比-36%,环比+6%。

投资要点行业复苏开启,下半年有望加速增长一季度受疫情影响,国内新能源乘用车市场出现大幅下滑,4月份已呈现复苏态势,实现销量5.88万辆,环比+6%,同比降幅收窄至-36%。其中插混车型销量1.65万辆,纯电车型4.23万辆。分车型看,比亚迪秦EV销量5096辆位列第一,第二锐际PHEV销量3999辆,特斯拉Model3销量3635辆下滑至第三。在新能源汽车补贴政策延期到2022年以及疫情影响逐渐消散等多重利好因素的影响下,国内新能源汽车市场有望加快复苏,重回高增长。

比亚迪秦重回月销榜首,合资品牌发力开启比亚迪秦EV凭借5096辆的销量夺得4月新能源车型销量冠军,1-4月累计销量13281辆,仅次于特斯拉Model3位列第二。4月比亚迪全系新能源汽车销量1.3万辆,2020年累计销量3.5万辆,坐稳新能源汽车自主品牌龙头位置。伴随公司全新车型比亚迪汉6月上市,有望为公司带来新一轮销量增长。

合资品牌方面,诸如福特锐际PHEV、宝马5系PHEV、高尔夫BEV、朗逸BEV等车型竞争力逐渐展现,销量逐步提升,但合资品牌总体15%的市占率对比传统乘用车的62%仍有较大差距。随着后期更多车型的逐步上市,供给格局的改善,合资品牌市占率有望进一步提升。届时,新能源汽车市场供给端竞争将愈加激烈,产品力较弱的新能源车企市场份额将会受到进一步挤压,行业向优质龙头集中化发展。

Model3销量短期波动,ModelY引领新一代潮流4月特斯拉Model3销量3635辆,较三月份破万的成绩出现大幅下滑。销量下滑原因主要归结于4月23日新能源补贴政策发布,规定新能源乘用车补贴售前价须在30万元以下,车主对Model3是否降价呈持币观望态度。5月1日,特斯拉正式下调Model3标准续航版价格至27.155万元,符合新政补贴要求后,凭借强大的竞争力和更高的性价比,预计销量将随价格逐步稳定而回升。

值得注意的是,国产Model3长续航版将于6月份首批交付,丰富Model3产品配置,拓宽特斯拉Model3的受众群体。此外,特斯拉全新SUV车型ModelY预计2021年上市,目前,上海工厂已经引入ModelY的生产线,生产车间已经完成了框架搭建,电池模组组装车间已经完工。ModelY实现国产后,适应新政策的定价模式将更为稳定,并凭借全新技术和升级后的品质杀入SUV市场,引领新一轮市场潮流。

风险提示新能源汽车销量不及预期;特斯拉定价扰动需求。