化工行业2020年4月第4周周报:国内消费有望回暖,继续推荐新老基建相关标的

本周板块表现:本周上证综指报收2808.53,本周累计下降1.06%,深证成指本周下降0.99%,化工板块(申万)下降0.12%。

本周化工板块个股中,日用消费品相关材料标的表现火热:本周化工板块涨幅居前的个股有德威新材、芭田股份、上海家化、北化股份、御家汇、宏大爆破、红宝丽、青松股份、天龙股份、亚士创能。受“直播带货”热潮与五一网购节影响,国内居民消费有所回暖,相关材料标的表现抢眼,其中家居建材相关的亚士创能、青松股份,日用品相关的上海家化、御家汇、北化股份以及电子商品相关的红宝丽,天龙股份均有显著涨幅;新老基建相关材料标的依旧抢眼,如德威新材(线缆用高分子材料)、宏大爆破(民爆器材)本周涨幅明显。

坚定实施扩大内需战略,线上消费有望受益:4月23日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省市经济形势视频座谈会,会议强调要坚定实施扩大内需战略,多措并举促进消费回升,推动线上消费更大发展。化工板块中,消费和基建相关材料值得重点关注。

周内油价戏剧性暴跌,预计油价中长期低位震荡:本周ICE布油报收21.44美元/桶(-23.65%);WTI原油报收16.94美元/桶(-7.28%)。本周一晚间,即将到期的西德克萨斯轻质原油(WTI)5月期货收跌于-37.63美元/桶,暴跌300%,有史以来首次跌至负值。WTI原油6月合约也难逃“魔咒”,周二一度暴跌逾40%,最低报11.89美元/桶。周五,油价企稳反弹,小幅收涨,但油价走势仍不明朗。短期看,供需矛盾凸显,美国页岩气减产压力较大;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有丙烯酸(+29.5%)、软泡聚醚(+16.1%)、丙酮(+14.2%)、丁酮(+13.6%)、锦纶丝(POY)(+11.2%)。其中,受益于国内消费的回暖,日化用品相关原材料,如软泡聚醚(块状泡沫原材料)、锦纶丝(POY)(纺织面料)涨幅较大,另外受新老基建快速发展预期影响,丙烯酸(涂料与水泥改性剂原料)价格持续走高。

投资建议:大宗化工品整体仍处于低迷状态,维生素价格依旧坚挺,新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、浙江医药、永安药业、昊华科技、震安科技、日科化学、宏大爆破。

风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。