商业贸易行业周报：关注消费修复机会

本周商业贸易行业板块整体点评:本周沪深300上涨1.30%,商业贸易板块整体下跌1.86%,涨跌幅在28个行业中排第16位。其中贸易Ⅱ、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别上涨了2.62%、0.29%、4.99%和1.04%。

个股方面。上涨个股为56支,下跌个股36支。涨幅前五的个股有华致酒行(14.92%)、南极电商(10.69%)、王府井(10.62%)、吉峰科技(10.11%)、家家悦(7.74%);跌幅居前的个股为中央商场(-14.12%)、宏图高科(-13.95%)、国美通讯(-13.88%)、翠微股份(-10.72%)、南宁百货(-4.76%)。

投资建议。进入五月以来,大盘呈震荡上涨的趋势。纵观世界格局,风景这边独好。作为世界上唯一正常运转并拥有全产业链的经济体,中国已基本实现全面复产复工,社会经济秩序有序逐步恢复,各地也多联合企业开展消费刺激行动。但值得注意的是,部分国家政客无力缓解国内矛盾,正不遗余力地渲染中国威胁论,我国很可能将面临日渐恶化的国际贸易环境,建议将目光聚焦于内需、刚需主题。上市公司一季度业绩报已全部公布,已属于利空出尽,且已显现一定的消费回暖迹象:国家统计局公布的数据显示,一季度社会消费品零售总额78580亿元,同比下降19%。其中,3月份的社会消费品零售总额和商品零售额的降幅比1-2月份分别收窄了4.7个百分点和5.6个百分点;同时,五一小长假首日,全国购物中心平均客流回暖率达65.3%。分城市看,北京回暖率为49.0%、上海回暖率为69.9%、广州回暖率为58.2%、深圳回暖率为57.6%、武汉回暖率为43.8%。目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁、老凤祥,建议继续谨慎关注。同时建议谨慎关注消费回暖下百货业,如王府井、鄂武商A。

风险因素。1、宏观经济波动风险2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风险4、全球疫情发展失控5、市场波动风险