教育行业跨市场周报(第110期):中公教育等被纳入MSCI中国指数,上海明确线下培训恢复时间

教育行业市场回顾和估值情况。A 股教育指数(930717)本周上涨1.78%,跑赢沪深 300(vs-1.28%)、跑输创业板指(vs-0.04%)。

截至 2020年 5月 15日,A 股重点公司 20/21年 PE 为 39x/25x;港股重点公司FY20/FY21年PE为18X/14X;美股重点公司FY20/FY21年 PE 为 37X/31X。A 股周涨幅前三名的公司是:科锐国际(+13.30%)、中公教育(+8.15%)、凯文教育(+6.74%)。

教育行业投资建议:五条主线配置,建议关注中公教育、新东方在线、立思辰、宇华教育、希望教育。建议关注:

(1)成人职业培训:

中公教育、中国东方教育(H);

(2)教育信息化:中小学信息化龙头视源股份、鸿合科技、新开普、科大讯飞、佳发教育、拓维信息、会畅通信等。

(3)高校:宇华教育(H)、希望教育(H)等。

(4)早教和素质教育培训:美吉姆、盛通股份。

(5)在线教育:新东方在线(H)、跟谁学(N)、有道(N)。

u 重要事件 : 中公教育 、 跟谁学 、 新东方在线 、 宇华教育、中国科培、 卓越教育 被纳入 MSCI 中国指数5月 13日,全球最大的指数公司明晟公司(MSCI)发布 2020年的半年度指数评估结果。结果显示,MSCI 全球所有国家指数(MSCIACWIIndex)将纳入 137股,181只个股将从指数中删除。

其中,中公教育、跟谁学、新东方在线、宇华教育等被纳入 MSCI 全球标准中国指数;卓越教育集团、中国科培获纳入 MSCI(明晟)中国全股票小型股指数成份股。在最新纳入 MSCI 新兴市场指数(MSCIEmergingMarketsIndex)中,中公教育名列市值最高的三只个股之一。本次评估结果将于 5月 29日收盘后生效。

重要事件: : 上海线下开放空间培训机构可于5月18日起恢复授课。 。

5月 15日,上海教育官方微信表示,上海市面向 18周岁以上成年人开展的各类线下培训服务(密闭空间除外),在室外场所面向未成年人开展的各类培训服务,符合相应行业主管部门提出的疫情防控要求,并向行业主管部门备案承诺或经其检查合格后,可于5月 18日起恢复线下服务。其他各类线下服务培训机构可以提前做好防控工作准备,具体恢复线下培训服务时间将根据疫情情况另行研究确定后发布。

风险因素。政策风险、市场竞争加剧风险。