医药行业一周观察：持续看好创新、消费两主线龙头，疫情拉动IVD行业需求

国信医药观点海外疫情、国内复工筛查等潜在因素助力新冠疫情相关IVD 需求。海外疫情累计感染人数已经达到(5月15日)454万例,累计死亡人数超过30万例。远远超过Q1国内的8w 例感染数量,这将带来Q2出口产品相关的企业的需求爆发式增长。国内武汉已经开始全面筛查无症状感染者,未来若其他地区在复工过程中分层次筛查,也将大幅提高检测服务和产品的需求,在Q2预计国内需求也具有增加的可能。

一致性评价正式文件出台,注射剂集采已在眼前。5月14日,国家药监局发布《关于开展化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价工作的公告》,注射剂一致性评价正式开启。根据文件要求,已上市的化学药品注射剂仿制药,未按照与原研药品质量和疗效一致原则审批的品种均需开展一致性评价。药品上市许可持有人应当依据国家药品监督管理局发布的《仿制药参比制剂目录》选择参比制剂,并开展一致性评价研发申报。参考口服制剂一致性评价及集采的经验,过评品种的价格和市场格局可能通过集采有较大的改变,未来集采将进一步趋向常规化。

紧握龙头,兼顾疫情受益IVD 板块。当前医药板块的走强主要源于长期逻辑好、企业自由现金流优秀、利率降低长期趋势下确定性成长高景气领域估值具有提升空间。年报与一季报继续验证了此前市场对创新产业链、消费属性产业链两条主线的龙头看好的预期。

本周行情回顾本周全部A 股下跌0.43%(总市值加权平均),沪深300下跌1.28%,中小板指下跌0.93%,创业板指下跌0.04%,生物医药板块整体上涨0.96%,跑赢大盘。分子版块来看,化学制药下跌0.41%,生物制品上涨2.70%,医疗器械上涨2.78%,医药商业下跌2.29%,医疗服务上涨2.69%,中药板块下跌0.98%。个股方面,涨幅居前的是未名医药(52.40%)、硕世生物(35.94%)、正川股份(35.36%)、奥翔药业(28.46%)、普门科技(20.06% ), 跌幅居前的是*ST 恒康(-22.88%)、*ST 华塑(-13.01%)、博腾股份(-10.70%)、ST 百花(-9.93%)、丰原药业(-8.73%)。

本周恒生指数下跌1.79%,港股医疗保健板块上涨5.27%(总市值加权平均),跑赢大盘。分子版块来看,药品板块上涨3.75%,生物技术板块上涨7.50%,医疗保健设备上涨10.37%,医疗及医学美容服务上涨3.18%。个股方面,涨幅居前的是华领医药(49.33%)、维亚生物(34.04%)、中国先锋医药(28.07%)、奥星生命科技(23.42%)、康希诺生物(22.67%),跌幅居前的是兴科蓉医药(-20.36%)、亮晴控股(-18.60%)、REPUBLIC HC(-13.89%)、必瘦站(-10.89%)、昊海生物科技(-10.70%)。