机械设备行业：2019年&2020年Q1机械公司业绩分析，疫情下的闪光点，重点关注半导体设备、光伏设备等

疫情影响下机械上市公司普遍受冲击较大,关注半导体设备、光伏设备等闪光点。继续重点推荐 3C 产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等,推荐:科森科技(603626)、赛腾股份(603283)、先导智能(300450)、快克股份(603203),科创板:

石头科技(688169)、瀚川智能(688022)、柏楚电子(688188)(华西机械&中小盘联合覆盖)。

? ? 机械上市公司 229019年报& &02020年一季报分析:229019年较 较 228018年改善显著 ,220020年 年 Q Q11疫情影响下仍存闪光点。1)2019年机械上市公司(申万一级)收入和净利润增速分别为 14.1%、32.9%,较2018年均有明显改善;受到国内疫情影响 2020年一季度营业收入和净利润分别同比下滑 14.03%、46.67%,但半导体设备、光伏设备等仍有较高增长。2)进入二季度国内疫情得到有效控制,一季度部分被延迟的订单将在二季度被消化,叠加二季度供应链的全面复产复工,我们预计二季度制造业各项数据将显著改善。3)我们判断在新冠疫情的影响下,逆周期调控力度将加大,新旧基建有望同时发力,机械行业作为制造业中游,整体将受益,重点关注 5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、工业互联网等。

? ?持仓分析:截至 2020年 Q1,SW 机械行业公司公募基金持股参考市值前十名(以 2020年 3月 31日收盘自由流通市值为参考)分别为:三一重工(95.23亿元)、先导智能(19.43亿元)、赢合科技(13.47亿元)、中微公司(10.09亿元)、中国中车(8.60亿元)、石头科技(8.55亿元)、豪迈科技(8.00亿元)、捷佳伟创(7.90亿元)、精测电子(7.53亿元)、恒立液压(6.55亿元)。

投资建议:1)看好国内 3C 产业链,推荐 科森科技、赛腾股份、快克股份,受益标的: 华兴源创、精测电子等。2)疫情之下小家电有望迎来大风口,推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司 石头科技。3)锂电设备下游空间大,设备公司确定性强,推荐 先导智能等。4)同时推荐优质汽车电子设备企业 瀚川智能、激光切割控制系统龙头 柏楚电子(华西机械&中小盘联合覆盖)等。

风险提示:经济增长波动加大;苹果新机创新力度不够;相关企业订单获取不及预期等。