房地产行业:3月市场复苏,“小阳春”4月有望体现

市场表现:本周申万房地产板块收于3743.63点,本周累计下跌0.69%,同期上证综指累计下跌0.30%,深证成指累计上涨0.002%,沪深300累计上涨0.09%;横向对比,板块表现位于中游。

行业动态:本周,多家公司发布2019年年度报告。大悦城2019年实现营业收入337.87亿元,同比增长52.41%,实现归母净利润23.78亿元,同比增加15.27%;新大正2019年实现营业收入10.55亿元,同比增长19.05%,实现归母净利润1.04亿元,同比增长18.60%。

行业新闻:住建部4月3日召开会议时强调,积极扩大住房和城乡建设领域有效投资和消费,推动住房租赁企业经营模式转变,鼓励房地产开发企业参与老旧小区改造,以及养老、租赁住房建设等。

土地交易:本周土地市场数据统计3月30日-4月3日。全国100大中城市合计供应土地规划建筑面积1985.75万平米,合计成交土地规划建筑面积1597.29万平米,成交总量环比上升40.45%;土地成交楼面均价为2616元/平米,溢价率12.23%;城市土地成交总价为417.81亿元。

重点事件点评:本周克而瑞发布了3月房企销售排行榜。3月销售TOP30房企合计全口径销售金额5574.8亿元,同比下降12.24%,较上月收窄16.3pct,权益销售金额4405.7亿元,同比下降7.88%,较上月收窄18.05pct。从30大中城市销售数据来看,月度数据方面,尽管今年以来各月销售面积同比均出现显著下滑,但同比降幅3月明显收窄,1月、2月、3月的销售同比增速分别为-20%、-69%、-37%,3月销售环比明显改善。从更高频的周度销售数据来看,从2月下旬开始,周同比数据便开始触底改善,同比降幅连续六周收窄,周销售数据环比持续改善。我们认为,随着行业逐渐复工和售楼处逐渐开放,4月房地产市场将继续复苏,销售小阳春有望在4月滞后体现。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福和华侨城A;建议关注二线龙头房企:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;持续看好龙头物管公司:碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余;风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行