本周市场表现回顾
近五个交易日沪深300指数上涨0.45%,休闲服务板块下跌0.35%,行业跑输市场0.8个百分点,位列申万28个一级行业中游。其中,景点下跌0.51%,旅游综合上涨0.38%,酒店下跌2.45%,餐饮上涨0.23%。
个股方面,曲江文旅、华天酒店和岭南控股本周领涨,大东海A、海航创新和福成股份本周领跌。
投资建议
近日,文化和旅游部联合国家卫健委印发《关于做好旅游景区疫情防控和安全有序开放工作的通知》,通知中提到旅游景区只开放室外区域,并且接待游客量不得超过核定最大承载量的30%,这一政策仍是基于疫情防控角度考虑,但是会对行业短期复苏有一定影响。目前已经进入业绩披露期,多家公司陆续发布了19年年报和20年一季度业绩预告,从已披露情况来看,多数公司一季度受疫情影响明显。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,但考虑疫情对短期业绩的影响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长期角度仍然建议投资者从以下几个维度选择个股:1)逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江酒店(600754)、宋城演艺(300144)以及首旅酒店(600258)。
风险提示
突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。
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