电力设备新能源行业周报：4月动力电池装机回暖，氢能汽车“十城千辆”征求意见

一周复盘本周电力设备及新能源(中信一级)上涨1.52%,领先大盘0.21个百分点。电力设备子板块中,电气设备上涨2.06%,风电上涨2.90%,光伏上涨1.07%。

此外,新能源车(中证)上涨3.49%,领先大盘2.18个百分点。

投资观点

光伏:短期海外疫情利空阶段性出尽,现阶段内需快速释放,630抢装有望推进,电池片价格到达支撑位;把握二季度窗口期,重点关注内需带动下的行情机会。

隆基股份于5月9日进一步下调158.75mm及166mm硅片价格,前者相对3月25日价格已下降19.3%,后者相对于2月24日价格已下降20.5%;此外,本周硅料和电池片环节价格已企稳。

一季度光伏龙头企业业绩基本未受影响:主要由于一季度国内需求处于传统淡季,国内疫情影响供给,但海外需求旺盛,所以疫情未显著影响量、价;而二季度情况则发生反转,国内疫情好转供给释放,但海外疫情发酵影响外需,随后光伏价格战加速供给端出清,股价下跌已基本反映利空。

(1)中长期看,疫情对经济负面影响持续存在,现在外在表现并未持续发酵,但会在一定程度上影响大盘走势,短线资金和中长线资金存在博弈;(2)海外需求受疫情影响及光伏价格持续下跌因素导致股价下跌,当前时点,我们认为,短期海外疫情利空阶段性出尽,现阶段内需快速释放,630抢装有望推进,电池片价格到达支撑位;股价的反弹反映了这两点逻辑;把握二季度窗口期。

光伏投资主线:1.HJT技术,异质结电池片技术具有投资收益,可以先供给高端市场;2-3年后设备国产化、规模化后,再不断向下渗透。GW级产能的落地非常关键,也是从主题投资到价值投资标志性事件;目前看,在竞争产品开始价格战的情况下,设备国产化降价的进度有望高于预期。

重点关注:山煤国际、捷佳伟创、东方日升。

2.国内供应商格局愈发集中,强者恒强:隆基股份、通威股份、中环股份,这些具有成本优势及产品适应力的行业龙头,在价格下跌的过程中,销售量基本不会出现问题,反而会通过价格要素,加快市场进一步出清。

重点关注:中环股份、通威股份、隆基股份、福斯特。

3.特斯拉后续BIPV产业链热度也需要重点关注。

建议关注:亚玛顿。