电力设备与新能源行业周报：新能源车销量环比大增，板块迎来中期布局机会

板块配置建议:3月电车销量环比大增,补贴细则将要出台,推荐锂电中游产业链龙头和充电桩运营龙头,推荐宁德时代、亿纬锂能和国轩高科。

新能源车:电车销量3月环比增长3倍,补贴细则将要出台,板块迎来中期布局机会1)中汽协数据,3月新能源车产销量5.0/5.3万辆,同比增长-56.9%/-53.2%,环比增长3.8/3倍;乘联会数据,3月新能源乘用车批发销量5.6万辆,同比下降49.2%,环比2月增长4倍。

2)特斯拉:国产Model3的3月交付10160辆,环比增长160.5%;特斯拉Model3在国内上市,NEDC续航668km,补贴后售价33.9万元;特斯拉计划在5月4日前恢复美国工厂的正常生产。

电动车补贴政策延长2年,各地陆续出台鼓励汽车消费政策,补贴细则将要出台,预计Q2电车环比改善明显,全年预计电动车销量140万辆左右;海外疫情对Q2销量影响较大,预计Q3车市回暖,预计2020年海外电车销量130万辆左右,欧洲80万辆,美国37万辆,其他地区13万辆。全球电动化趋势不改,锂电中游产业链龙头迎来中期布局机会,推荐宁德时代、亿纬锂能和国轩高科。

新能源:海外需求后延,硅片价格下调预期之内4月8日隆基股份再次下调硅片价格,P型M6报3.26元/片,较3月25日报价环比下降0.15元/片,P型G1报人民币3.17元/片,较3月25日报价环比下降0.15元/片。海外光伏装机受疫情影响,需求后延,产业链降价属于预期之内,预计5月以后需求回暖。

充电桩:充电桩领域加大投资与补贴力度,新一轮景气开启1)根据充电联盟,截至3月底全国充电基础设施累计数量为126.7万台,同比增加37.6%,其中公共充电桩数量达到54.2万台,3月份充电基础设施增量为4.8万台,同比下降57.5%;2)据发改委规划,2020年将完成投资100亿元加码充电桩,新增公桩20万个,私桩超40万个;3)南方电网公司表示,计划在未来4年以投资或并购方式,投资251亿元投建充电设施,建成大规模集中充电站150座,充电桩38万个。

目前新能源汽车与充电桩的比例3.4∶1,充电桩的滞后已经成为制约新能源车汽车快速发展的短板,国网和南网纷纷加码充电桩建设,3月受疫情影响,充电桩建设缓慢属于预期之内,当前国内疫情可控,预期二季度行业将迎来加速发展。

风险提示

新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期;政策环境进一步恶化;疫情的二次冲击。