传媒行业周报:政策加码头部院线及优质院线电影公司布局进行时

本周观点更新:院线停摆百天,一季度业绩亏损预期已落地。4月29日电影局视频会议召开,明确了院线电影“窗口期”保护。5月8日香港院线逐步恢复,5月8日国务院发布新冠疫情常态化防控工作指导意见,并指出“采取预约、限流等方式,开放公园、旅游景点、运动场所,图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆,以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所”,可积极关注头部院线以及储备项目的院线电影公司。

本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。重点推荐光线传媒、横店影视(万达电影)、新经典、蓝色光标、万达电影、风语筑。

蓝色光标(4月30日公司旗下SNK与腾讯互动娱乐事业群就2020-2025年战略合作达成正式协议);芒果超媒(《乘风破浪的姐姐们》广告招商较好);风语筑(伴随复工,二三季度业绩有望实现增长);新经典(2020年一季度归母利润实现增长,2020年重选题提能效);横店影视(在手现金及理财产品充沛,疫情下院线以及影视内容行业也在被动出清,压力测试下头部院线如万达电影及优质电影公司(光线传媒等)优势也渐凸显。

风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。