山西证券通信行业周报

行情回顾:上证综指周上涨1.84%,深圳成指周上涨2.86%,创业板指周下跌3.28%,通信行业指数周下跌0.15%,排在申万28个一级行业第14名。从细分行业来看,通信各子行业周涨跌幅排名分别为:通信终端设备0.62%、通信传输设备0.33%、通信配套服务-1.25%、通信运营-1.28%。从个股周涨跌幅来看,通信行业105只个股中有28只实现正收益,76只个股为负收益,1只股票停牌。

行业估值:截至2020年4月30日收盘,通信行业的市盈率(算术平均法、剔除负值、剔除市盈率大于100)为47.47倍,排在所有行业第3位,次于计算机、国防军工行业。

行业动态:1、意法半导体推出集成共模滤波器和ESD抑制功能的新汽车通信保护器件。2、新加坡“电信业三强”获颁政府两个5G建设运营执照。3、河南35个项目集中签约涵盖5G等多个领域,总投资超420亿。4、总额超700亿!三大运营商2020年5G基站采购落地。5、投资110亿元以上建设2万余座基站辽宁省进入5G网络全面建设阶段。6、交通运输部:推进车载终端装备升级,加快单北斗终端研发推广。

投资建议:本周,A股指数受外围市场影响较大,三大指数随外围市场延续了震荡反弹走势,短期均创出反弹新高,但行业个股走势分化明显,通信行业指数本周继续窄幅震荡,整体弱与其他行业个股。技术上,通信行业个股大部分形态进入平台震荡期,短期突破难度较大,但基本面方面,5G基站建设加速落地,行业基本面继续向好。因此,从策略角度分析,目前市场整体在疫情影响下,难走出趋势性行情,短期应当注意操作节奏,中长期可以继续关注“新基建”加速对行业个股基本面有实质影响的通信行业龙头品种以及华为产业链相关个股。

风险提示:5G发展不及预期;市场整体调整,通信行业估值整体下降。