通信行业周报(2020年5月第1期):REITs助力新基建,MEC有望规模建

投资策略我国公募REITs起步,利好IDC产业,重点关注光环新网。联通发布全球首张MEC商用网络,MEC有望开始规模建设,重点关注中兴、紫光、星网、烽火。

基于VGPP模型,本周重点关注初灵、和而泰、国网信通、东方国信、联通。

投资要点通信板块处于保守策略阶段上周重点关注的和而泰跑赢中信通信指数5.2%。本周行业估值打分1.14,保守策略阶段,重点关注初灵信息、和而泰、国网信通、东方国信、中国联通等。

2019/20Q1行业承压,2020全年向好2019年通信行业(剔除联通、中兴)营收增长6.4%,增速下滑12.5pct,扣非净利润下降83.1%,其中射频、车联网、大数据增速领先;2020Q1受疫情影响,行业(剔除联通、中兴)营收下降16.3%,扣非净利润下降83.0%,专网、大数据实现正增长,IDC等受影响较小。2020年5G开始规模建设,将有力拉动行业上行。

公募REITs正式起步利好IDC产业证监会与发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,我国公募基建REITs正式起步。新基建被纳入试点范围内,其中IDC产业将明显受益,建议重点关注光环新网等。

2020年5GMEC有望开始规模建设中国联通携手华为、腾讯、中兴、浪潮等正式发布全球首张MEC规模商用网络,2020年成5GMEC商用元年,预计2021-23年初具商用规模,2024年以后成为整个信息化的基础,软硬件设施提供商率先受益,建议关注中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信等。

行业/公司要闻1)5月1日起虚拟运营商将正式开启三年物联网转售试点。

2)发改委和交通部印发《长三角交通运输更高质量一体化发展规划》:积极开展车联网和车路协同技术创新试点,筹建长智慧交通示范项目。

3)中国联通2020年5GC集采:华为、中兴、诺基亚、爱立信中标2C核心网;华为、中兴、诺基亚中标2B核心网。

4)紫光股份拟募资不超120亿,用于云计算核心技术研发与应用、5G网络应用关键芯片及设备研发、新一代ICT产品智能工厂建设等项目。

风险提示海外疫情恢复不及预期等。