计算机行业周观点：关注以数据中心为代表的新基建投资机会

行业核心观点:上周,工信部大力支持5G、人工智能、大数据、区块链等技术创新和产业应用。上周沪深300指数下跌1.11%,申万计算机行业周跌幅0.90%,跑赢指数0.21pct,在申万一级行业中排名第14位。估值上,风偏下行计算机板块本周继续回调;业绩上,板块受疫情影响业绩短期收缩,但行业基本面向好未变;新基建驱动下,市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的,推荐云计算、医疗IT、金融IT等高景气度细分领域。

投资要点:

发改委首次明确新基建基础设施内容:明确了其在我国数字化、智能化转型中的重要地位。看好云计算、人工智能浪潮下云数据中心的市场需求以及基础设施智能化、数字化转型升级的行业趋势,建议关注数据中心、智能交通等领域。

工信部大力支持5G、人工智能、大数据、区块链等技术创新和产业应用:对于疫情防控中起到重要作用的在线医疗、远程教育等创新技术手段及产业应用需要加大支持力度,并将其作为当前实现经济增长的重点。同时需要强化5G、人工智能、大数据、区块链等技术手段的研发,保障这些创新技术应用对经济发展的支撑作用,满足日常的生产、生活需求的同时实现经济发展。

行业估值回归十年均值,行业关注度回升:上周日均交易额592.39亿元,交易活跃度回升。估值上看,SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至59.31倍,行业估值处于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化:212只个股中,68只个股上涨,142只个股下跌,2只持平。上涨股票数占比32.08%。

投资建议:年报一季报陆续披露,建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从20Q1预告来看,云计算、医疗IT、金融IT等高景气度细分领域公司利润均出现不同程度下降,Q2开始有望反弹,建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技板块个股广电运通(央行数字货币落地预期)、东方财富;服务器龙头浪潮信息(云基础设施需求大幅提升);高性能计算领军企业中科曙光;金融行业核心服务商,近来加快云转型的恒生电子。

风险因素:全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。