传媒行业周报系列2020年第17周:官方购物节促内需,小长假利好营销板块

市场行情回顾本周(2020.04.20-2020.04.24)上证指数下跌1.06%,沪深300指数下跌1.11%,创业板指下跌0.84%。SW 传媒指数下跌1.86%,相比创业板指下跌1.01pct,在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第19。

传媒行业数据截至2020年4月24日,网播电影排名前三为《金刚》《终结者:黑暗命运》和《绿巨人浩克》;影视剧集排名前三为《清平乐》《猎狐》和《龙岭迷窟》;综艺排名前三分别为《青春有你第二季》《王牌对王牌第五季》和《歌手·当打之年》;ios游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《三国志·战略版》和《和平精英》;安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《公主连结Re:Dive》和《和平精英》。

核心观点本周市场持续震荡,营销版块表现最优。近期央视主播开始参与直播带货,商务部等四部门宣布将于4月28日至5月10日联合举办官方购物节“双品购物节”,同时各大新媒体网站纷纷加大短视频模块的布局。疫情期间,宅经济成为了驱动内需消费增长的主要模式,目前国内疫情已基本稳定,随着五一小长假的到来,各行业广告营销支出持续提升,特别是直播带货、短视频广告等高转化率营销方式持续受到广告主的青睐,我们认为营销板块有望获得市场的进一步关注。

投资建议我们认为随着年报及一季报披露高发期的到来,一季度业绩预期高增长的公司受益于疫情影响有望率先企稳反弹。我们持续推荐投资者以5G+超高清作为全年投资主线,外加布局部分未来在经营管理层面有重大反转预期的中小市值公司。广电及超高清大屏方面,我们持续推荐新媒股份、东方明珠、华数传媒、捷成股份、芒果超媒。游戏板块的受益标的有完美世界、三七互娱、中文传媒。

风险提示监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。