山西证券通信行业周报

行情回顾:上证综指周上涨1.50%,深圳成指周上涨2.23%,创业板指周上涨3.64%,通信行业指数周上涨0.03%,排在申万28个一级行业第27名。从细分行业来看,通信各子行业周涨跌幅排名分别为:通信终端设备1.54%、通信传输设备1.89%、通信配套服务-1.40%、通信运营-3.10%。从个股周涨跌幅来看,通信行业106只个股中有42只实现正收益,63只个股为负收益,1只股票停牌。

行业估值:截至2020年4月17日收盘,通信行业的市盈率(算术平均法、剔除负值、剔除市盈率大于100)为49.24倍,排在所有行业第2位,仅次于计算机行业。

行业动态:1、三月内地手机出货量增240%。2、昆明今年将新增至少5000个5G基站。3、工信部召开数字基础设施建设工作推进专家研讨会:加快数字基础设施核心技术和应用技术协同攻关,加大5G增强技术、6G技术研发支持力。4、美国高通公司和上海移芯通信在NB-IoT以及其他蜂窝通信技术上开展合作。5、Xilinx与三星联手全球5G商用部署。6、总投资55亿元5G基站天线总部基地项目落户浙江南浔。

投资建议:本周,A股指数在全球市场继续反弹的影响下,延续上周的窄幅震荡向上反弹走势,但整体反弹幅度弱与全球市场,主要是由于技术层面A股指数在本次疫情影响下跌幅较小,因此反弹力度较外围市场弱,而之所以A股能在跌幅较小的情况下延续反弹,也是由于基本面方面国内疫情得到有效控制后,企业陆续复工复产,上市公司业绩二季度环比将远远好于一季度。通信行业随着年报以及一季报的陆续发布,行业整体业绩下滑明显,因此,通信行业个股反弹幅度弱与其他行业个股。从策略角度分析,我们依旧看好市场整体延续弱反弹格局,通信行业在“新基建”的催化下,消息面上未来有望继续发酵,因此,应对继续关注通信行业龙头品种以及华为产业链相关个股。

风险提示:5G发展不及预期;市场整体调整,通信行业估值整体下降。