电气设备新能源行业周报：电动车2季度逐步回暖，工控复苏势头强劲

申备万电气设备4638上涨6.04%,涨幅强于大盘。光伏涨8.02%,工控自动化涨3.08%,锂电池涨1.82%,风电涨1.49%,发电设备涨1.44%,新能源汽车涨1.29%,发电及电网涨0.81%,核电跌0.26%。涨幅前五为国电南自、中国西电、科达利、国轩高科、天业通联;跌幅前五为赢合科技、新纶科技、中环装备、杭可科技、东方锆业。

行业层面::电动车:工信部:发布20年新能源汽车标准化工作的重点;3月国内装机2.76gwh,特斯拉带动外资电池放量;331批新车公示专用车占比7成,汇川配套电机居榜首;特斯拉国产长续航版本发布24h内订单超2万辆;特斯拉计划年底前在100万辆出租车上应用自动驾驶系统;特斯拉入驻天猫,首次在国内在第三方平台开设旗舰店;特斯拉Cybertruck将专门建工厂,正在美国中部寻找地点。:新能源:隆基10天内再次下调单晶硅片158和166价格0.34元至2.83和2.92元,通威下调166和158电池片价格0.14元至0.8元/wh;国家能源局:到2020年Q1累计纳入国补户用光伏项目装机容量258.9MW;中环股份G12大尺寸电池和叠瓦组件项目落户高邮。工控&电网:国网2020年充电设施工作要点:新增7.8万充电桩、安排建设投资25亿、充电设施年充电量超过25亿千瓦时,同增60%;3月工业增加值同比-1.1%(2月-25.9%)、前3月制造业固投同比-25.2%(前2月-31.5%);工业机器人3月产量同增12.9%(前2月同降19.4%),切削机床3月产量同比-21.7%,前两月同比-44.6%。

公司层面:隆基股份:1)一报预告:利润16.5-19.5亿,同增170.1%-219.2%;2)关于韩华诉公司产品侵犯其美国专利权,初裁公司产品不侵犯韩华专利权。恩捷股份:20年一季度业绩预告:归母净利润1.32-1.59亿元(下降38-25%)。晶澳科技::1季度预告:盈利2.5~3亿,同比+189~247%;八方股份:19年年报:营收11.97亿元(+27.02%),归母净利润3.15亿元(+39.04%)。思源电气:19年年报:19年新增订单81.2亿(+21.5%)、营收63.8亿(+32.7%)、归母净利润5.58亿(+89.25%)。比亚迪:1)20年一季度业绩预告:归母净利润5000万-1.5亿元(下降79.99-93.33%);2)完成对全资子公司比亚迪微电子内部重组,拟向激励对象授予股权期权3002万份;3)发行公司债券:不超过20亿元,期限为5年。天齐锂业:20年一季度业绩预告:归母净利润-4.5--5.1亿元。赣锋锂业:20年一季度业绩预告:归母净利润700-1000万元(下降96-97%)。当升科技:1)19年年报:营收22.84亿元(-30.37%),归母净利润-2.09亿元(-166.12%),扣非归母净利润-2.71亿元(-189.03%);2)20年一季度报告:

营收4.16亿元(-36.40%),归母净利润3290万元(-48.66%),扣非归母净利润4558万元(-8.25%)。华友钴业:20年一季度报告:营收44.2亿元(+0.53%),归母净利润1.84亿元(+1385%)。特变电工:19年报:营收370.3亿(-6.6%),归母净利润20.2亿(-1.4%);许许继电气:1)Q1预告:盈利3780-4030万,同比+50~60%;2)19年报:营收101.6亿(+23.6%)、归母净利润4.3亿(+113.5%)投资策略:3月月量销量5.3万,同环比-53%/+3倍倍,,1-3月销11.4万辆,同比下降56%,,2035规划即将发布,,20年补贴政策有望尽快出台,2季度销量逐步恢复,5月中游排产将恢复,全年预期至至140-150万辆增,同增15-25%;特斯拉\大众\LG\三星等欧美工厂自4月下旬到5月出逐步体复工,总体Q2影响大,量今年海外销量130-140万,同增25-35%,全球电动化大趋势确定,新平台新周期,当前估值低位,强烈推荐各方向全球龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增1.7%/同降1%/同降2.9%/同降0.2%,Q4弱复苏,疫情短期有头利有弊,龙头Q1订单超预期,下半年反转趋势明确,估值处于底部,强烈看好工控龙头。光伏国内20年项目陆续启动,今年估计40-45GW,同增30-50%,海外疫情拐点临近,部分仍延期也有部分恢复,海外今年预计80-90GW,同比持平,全球120-130GW,,增同增5-15%,,硅料、硅片和电池片全线下调价格,4-5月是低迷时期,小企业压力大,,长期看好光伏龙头。电网投资今年计划上修,逆周期投资急先锋,特高压重新提速,电网设备龙头重估。风电遵照十三五规划,19年并网25.79GW(+27%),20年估计30GW+,整机盈利拐点,估值修复。

重点推荐标的:汇川技术(通用自动化Q1超预期、动力总成全面突破)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、一季报超预期)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、璞泰来(负极全球龙头、LG等海外占比高)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)、邦新宙邦(电解液全球龙头、氟化工景气度高)、、份通威股份(硅料和PERC电池龙头、成本优势突出)。建议关注:三花智控、晶澳科技、天奈科技、思源电气、嘉元科技、天赐材料、当升科技、锦浪科技、华友钴业、亿纬锂能、麦格米特、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、正泰电器、许继电气、平高电气、中国宝安、欣旺达、星源材质、福莱特、八方股份、爱旭股份、阳光电源、金风科技、长高集团、长缆科技、国轩高科、国网信通、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。