太阳能屋顶：光伏差异化竞争的未来，特斯拉的能源战场

特斯拉发布全新太阳能屋顶,掀起光伏差异化竞争序幕特斯拉于 2019年四季度发布全新太阳能屋顶,Solar Roof 产品历经三代,产品形态臻于完善。外观类似于普通的瓦片,但表面为带纹理的玻璃,内部隐藏有可以发电的光伏电池,使得太阳能发电与屋顶融为一体。传统的光伏组件,外观均大同小异,用于屋顶的产品与用于大型地面电站的产品并无太大差异。相比传统光伏组件,Solar Roof 毫无疑问对个人消费者吸引力强。而综合成本也低于“屋顶+光伏组件”成本。一改光伏产品同质化,掀起差异化竞争序幕。

特斯拉的使命是加速世界向可持续能源的转变特斯拉不仅仅是一家新能源汽车公司。特斯拉规划了一整套以家庭为单位的能源生产、存储、使用方案,从利用太阳能屋顶发电,到使用储能存储富余的电力,再到使用新能源汽车出行。创始人马斯克认为,将这套以家庭为单位的模式扩展到全世界,再辅以集中式的太阳能发电,可以解决整个能源及环境问题。收购 SolarCity 后,特斯拉“发-储-用”的可持续能源生态闭环开始形成。

产能达到 1000套/ 周计划, 计划进入欧洲和中国市场太阳能发电是特斯拉未来要重点打造的业务。随着产能爬坡,太阳能屋顶1000套/周的产能目标已经达到。特斯拉也在计划太阳能屋顶业务进军欧洲和中国市场。而特斯拉确实已经在中国进行相关储备,包括人员的招聘等。

中国企业有望在 特斯拉太阳能屋顶 产业链获取更多份额松下宣布将在今年五月结束与特斯拉在Gigafactory 2的太阳能电池联合生产的合作关系。目前 Solar Roof 生产模式为采购电池片、玻璃等原料,在Gigafactory 2中完成封装。中国光伏产业具备全球竞争力,有望在特斯拉产业链获取更多份额。未来,如果太阳能屋顶市场发展顺利,差异化竞争路线逐渐被验证,特斯拉也将迎来更多的追随者和竞争者。

太阳能屋顶市场空间达万亿 元级 级只考虑私人住宅屋顶,美国市场按特斯拉 3.395万美元/套(10kW)、10%渗透率对应 26.5亿美元增量市场、3045亿美元存量市场空间,中国市场按 5元/W 单价、10%渗透率对应 400GW 装机规模、2万亿元市场空间。假设 1000套/周的出货目标实现,测算特斯拉太阳能屋顶业务初期年营收可达 17.7亿美元。特斯拉太阳能屋顶利润较高,假设净利率 8%,对应每年净利润 1.42亿美元。

投资建议太阳能屋顶是未来光伏差异化竞争的重要方向,市场空间巨大,产品溢价能力突出,利润水平较高。建议关注对于该细分市场有业务布局的企业,以及太阳能屋顶先行者特斯拉的相关供应链企业。

风险 提示: :市场对于新产品接受程度不高、疫情影响光伏屋顶业务进展