军工行业周报：军工供应链韧性足、全年任务有保障

本周行情:中证军工龙头指数(-0.30%),行业(申万)排名11/28;上证综指(-0.30%),深证成指(+0.00%),创业板指(+0.15%);涨幅前五:航天长峰(+52.24%)、中船防务(+12.53%)、深科技(+10.68%)、红相股份(+10.33%)、新劲刚(+9.03%);跌幅前五:广哈通信(-12.24%)、东土科技(-11.96%)、华讯方舟(-11.70%)、中光防雷(-11.49%)、凯乐科技(-10.08%)。

重要事件3月31日,多家中航系军工上市公司发布2019年报,归母净利润方面,中航电子(+16.00%)中直股份(+15.26%)、中航光电(+12.56%)、中航飞机(+1.94%)、洪都航空(-42.06%)。

4月1日,钢研高纳公告,公司与青岛钢研共同合作出资,设立青岛高纳(承担公司青岛市产业基地厂房、公辅设施项目的立项、建设、运营任务),钢研高纳出资额为480万元,出资比例10%。4月1日,星网宇达公告非公开发行A股股票预案,拟募集资金不超过3亿元,用于“全地形无人车(智能机器人)研发及生产项目”和“偿还银行借款”。4月3日,航空工业一季度多家单位实现了“开门红”。

投资建议一、需求强劲,军工行业优势尤为凸显国内“抗疫”已经取得阶段性胜利,同海外军工企业和国内其他行业相比,我国军工行业相对优势尤为凸显:①我国军工行业的需求主要在国内;②国内军工乃是刚需,需求端不会受疫情影响出现下滑;③军工订单的生产和交付多集中于后半年,一季度停工停产影响不大;④军改进入中后期,军品订单有望获得恢复性和补偿性增长,宏观经济下行压力不断增大,军工行业却是高度景气向上,同其余行业相比,愈加具有比较优势。