核心结论:随着新冠疫情在海外的加速蔓延与扩散, 随着新冠疫情在海外的加速蔓延与扩散,3月份 月份 风险资产多次遭受恐慌性抛售,全球股市开启了一轮“暴跌”模式,从最大回撤幅度来看,当前全球主要国家的下跌幅度与 从最大回撤幅度来看,当前全球主要国家的下跌幅度与 2008年金融危机时的跌幅已经相差无几了。A 股也未能 股也未能幸免, 幸免,3月份出现了大幅调整。 月份出现了大幅调整。在这个背景下,我们可以看到 在这个背景下,我们可以看到 A股市场中地产、采掘、银行板块已经按照危机模式进行 股市场中地产、采掘、银行板块已经按照危机模式进行定价了,估值显得“极端便宜”。 我们认为, 虽然这些板块较难具有进攻属性,但如果 最终危机没有发生,未来具有估值修复的空间,这些“极端便宜”板块 也具有更好的防守属性。 而市场进攻的方向依旧在科技成长。本次疫情势必将对未来我们的生产方式和生活方式产生不小的影响, 疫情之后,我们可能会有很多新的生产方式和生活方式,这也 会催生出一系列的产业创新
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