农业板块回调，国际农产品贸易受疫情影响，关注种植和种业板块

近日表现强势的农业板块8日遭遇回调，截至发稿，立华股份、百洋股份跌幅超8%，农发种业、北大荒跌幅超6%。

值得注意的是，今年以来，大牛股金健米业累计涨幅已超170%，北大荒、新希望、大北农等涨幅均超70%。

消息面上，近期，据不完全统计，受新冠疫情影响，有7国开始限制或禁止粮食出口，其中全球第三大大米出口国越南宣布将暂停签署新的大米出口合同，柬埔寨将禁止白米和稻米出口，仅允许香米出口，哈萨克斯坦将对小麦和面粉出口实行配额制。

太平洋证券认为，伴随着国际贸易收缩，叠加货币放水效应，国际农产品价格有望继续上涨，并通过期货市场的传导影响到国内。分品种来看，国内橙汁、油脂、糖价格上涨动力较强，因其处在去库存的尾声且需求基本不受影响，粮食次之，棉花最弱。因此，粮油种植和加工板块将受益于产品涨价预期和库存增值预期，建议重点关注。推荐标的有天康生物、苏垦农发和道道全。粮价上涨预期增强有利于上游种子提价，叠加技术升级逻辑，种业板块应予以重点关注，推荐标的有隆平高科、登海种业、大北农和荃银高科。

此外，近期，猪价高位调整，上周全国均价回落至34-35元/公斤。3月份以来，四川、重庆、内蒙等地共播报7起非瘟疫情，该机构预计生猪调运或受到监管升级的影响，这将不利于行业产能修复并影响到猪周期。维持对2020全年猪价高位运行的判断不变，预计全年均价30-35元/公斤，行业将处于暴利阶段。从头均市值角度来看，板块个股价值低估明显。个股方面，自上而下，从防控优势主线，重点推荐天康生物、牧原股份、新希望。自下而上，从基本面改善主线，推荐金新农，正邦科技、傲农生物。2）白鸡：鸡价和苗价近期持续反弹。二季度，受产出减少影响，预计白鸡价格有望继续反弹，不排除再度冲击去年高点的可能。白鸡板块推荐关注趋势性投资机会，相关个股应予以关注。